阿媽又呵護 2017-06-20收藏文章
上周中證監一手大棒，另手又呵護，結果是A股昨日向好，港股亦升，上周中證監做了些甚麼？
國內天鼎投資有如下觀察︰
這個周末監管層看起來很忙，出手重擊「遊資收割機」，對操縱福達股份的馬永威、曹勇二人做出了「沒一罰三」的決定，總計罰沒
款金額高達9,154萬元，同時具體闡述了不法分子利用投資者「追漲」的心理，通過拉漲停短線操縱市場價格人為製造「漲停板」，使追高買入的中小投資者成為「接盤俠」的案例。看起來又是一場腥風血雨，但是我們深入分析就可以發現，除了部分莊股日子會愈來愈難過，A股整體的情況並沒那麼可怕。
周末劉主席在中國證券業協會第六次會員大會上做了發言，他講話的重點在於「希望大家專注主業，更好服務於創新驅動戰略和供給側結構性改革」、「希望大家主動作為，積極參加一帶一路倡議的實施」、「希望大家創新發展，著力提升服務質量」、「希望大家守住底線，共同促進資本市場健康發展」。也就是說，這次講話重點不是監管而是鼓勵和引導，不說狠話就是進步，總體中性偏樂觀，在沒有實質利空的情況下，短期影響不大，但我們應當把他視作中期反彈的前兆。
罰後鼓勵才重要
要罰的，當然要罰，但罰完之後對其他人的鼓勵才是重要的，歸納言，中證監鼓勵各上市公司管理層︰
（1）做好本業，不要不務正業去操控自家股票；
（2）凡是國家支持的行業，有關公司都會有機會，其他不用講太多，只看看昨日A股的粵港澳大灣區概念股表現就知，恒基達鑫漲停，深物業A、航新科技、深赤灣A、廣州浪奇、天健集團等漲幅靠前。
香港的粵港澳大灣區股為何，不是賭股嘛？港股看來在這方面跟唔上。除了中證監有鼓勵外，連整個監管層都見出手「救一救」，國金證券有如下分析︰
監管層近期態度發生些微妙的變化，主要體現在四個方面︰（1）央行對流動性短期持呵護態度；（2）證監會在「新股發行、並購重組」方面，表態上小幅回暖；（3）《減持新規》的出台以及IPO批文發行速度放緩；（4）對於部分金融機構提交自查報告，允許放寬一定期限，體現了穩妥有序推進金融去槓桿。上述四個方面的變化，使得市場出現了一定的企穩跡象。（我們在5月底研報中提到「減持新規以及IPO的放緩有助於市場的企穩反彈」）。但當市場漲上去來後（如反彈至3200點及以上），我們更多的是強調「漲上來的風險」。
本輪市場的反彈更多的基礎在於「政策預期差的博弈」，市場反轉的基礎目前來看並不存在，中長期仍受制於「估值」與「盈利」的雙重約束。
站在當前時點，由於前期機構投資者「抱團取暖」過於集中，且外加監管政策階段性有所緩和，使得機構投資者開始守「舊」掘「新」，試圖通過尋找中報業績的確定性，進一步去挖掘細分板塊的龍頭公司成為當前的主流策略，行情的演繹有望由「漂亮50」擴散至「漂亮150」，與此同時，亦意味著「其他剩餘的3,000餘隻股票價格還是有繼續下挫的風險」。具體行業配置上，我們依次推薦︰「大金融（MSCI有望成為催化劑）、電子、機場、鐵路運輸、家電、食品飲料、電力」等。主題方面，建議重點關注「金磚四國（今年9月份召開）、粵港澳新區（香港回歸70周期慶，深汕合作特區）、Tesla產業鏈、特色小鎮、新能源電動車、蘋果產業鏈」等。
為自己做大個餅
港股除了要阿媽呵護外，亦應大個仔，自己搵食，搞個創新板就是自己搵食，大家應好好協作，為自己做大個餅。
創新板就關鍵是同股不同權，筆者一直支持這個做法，因為時代變，再不要以錢來衡量權、價，而應要以知識來論權、價，舊資本主義時代，以錢大曬，錢多（股多）就可話事，但知識時代，知識就是財富，你財主佬入主Telsa、入主蘋果，睇下你點run、點發展，這個道理本來很簡單，但上次就卡住阿里巴巴未能來港上市，假如能來，你估港股今日日平均成交會幾多，會帶動多少行業？起碼投資者賺了會否食多隻龍蝦，輸了都要用包紙巾嘛。至於有人謂，仲邊度有第二隻阿里巴巴呀！他日來者賊阿爸，害人害物又如何？唉！你開條路使幾錢，有路之後，你話之他日行人力車、巴士、跑車定坦克車，有多個發展盤地不是好嗎？命運在你手，唔好又耍手。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
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