網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2017年6月20日 星期二

利字當頭 - 利世民 2017年6月20日

利字當頭 - 利世民 2017年6月20日


利字當頭:廉租可保育小店?


■零售業早已被網購衝擊至面目全非,香港的零售業轉型算是落後。 資料圖片



在論壇版見到民陣召集人區諾軒寫領展。跟區諾軒算是有數面之緣,印象中我們對不少事情都有共同的話題,但也有意見不同的地方。自由社會,有不同的觀點,是正常不過的事。

區諾軒視領展為香港小店

老店的大敵,這不是新聞。不過,他對市場的宏觀和具體情況,或許有點認知上的落差,例如他將2014年證監會修訂《房地產投資信託基金守則》,說成是領展「新模式」的契機。

事實上,在該次修訂之前,香港的房託基金早已有權買賣收租資產;證監會2014年的修訂,其實重點是要容許房託基金投資在發展中的項目,但上限定為資產價的10%。換言之,當年有人說領展從此變成地產發達商,也是有點言過其實。話說回頭,領展以房託基金的形式上市,受到的監管比一般上市嚴格得多。熟悉世界各地的證券條例便知道,香港的房託基金條例是最嚴格的地區之一。

領展的基金價格,2016年上半年有次升浪,今年又來一浪。兩次走勢,與整體股市上落一致。最近幾個月,領展更明顯跑贏大市,但箇中有許多原因,其中之一是資金在尋找一個穩定的停泊處。坦白說,領展絕對不算市場上最進取的企業,但長遠而言,由於它受到更嚴格的規限,所以在理論上是長線機構投資者的基本組合中的必然之選。

話說回頭,區諾軒說是金融產物趕絕了小店、老店,其實也算是對了一半。事實上,在香港以外的世界,零售業早已被網購衝擊至面目全非。新的零售業模式,借資本市場操作以更低成本擴張,就算傳統大型老店,亦逃不了被淘汰厄運。雖然早前有王維基的HKTV Mall,近來又有天貓,但香港在零售業轉型,算是落後了。以廉租舖來保育小店、老店,真的是一條出路嗎?

利世民
http://www.fb.com/leesimon.hk
本欄逢周二、四刊出
97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。

【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk

利世民
利字當頭 - 利世民 舊文