首都機場可重返10元
2018年07月16日
北京首都機場(694) 上周自大跌浪谷底甦醒，衡量技術走勢及新政策影響程度，下跌逾度的技術反彈料會持續一段時間，現價追入持有，可博兩成以上回報。
內地民航發展基金的返還政策，目的是讓三間上市機場包括首都機場、航基股份(357) 及白
雲機場，以基金返還作為收入。但上月中突然宣佈取消返還作收入處理政策，雖設半年過渡期，但較早前預期取消年份2021年為早，影響三股齊齊大跌。以首都機場為例，去年來自基金收入約佔盈利35%，衝擊程度較白雲的39%為小。
市場即時反應過敏，加上大行紛紛將首都機場今明兩年盈利預測調低多個百分點，加速股價跌勢。在13個交易日內，首都機場由公佈取消前的11.76元，裂口直跌至7月6日最低7.39元，累跌37%，明顯過份反映受影響程度。結果在多間大行齊齊低位收集下，以六支陽燭的平穩姿態大幅反彈，上周五一度反彈至8.67元，重上10天及20天線，突破保歷加通道中軸位，重納升軌，料可迅速挑戰通道頂部10.70元，同時突破黃金比例0.618倍反彈阻力位，向6月4日高位12.06元進發。
北水跌後大幅增持
以上推算看似過份樂觀，但大行高盛於6月21日，也只調低首都機場目標價，由11.9元降為11.5元，可見回升至10元以上並非難事。加上首都機場現價市盈率11.9倍，相對合理估值16倍，仍有25%折讓。
再細看今次取消補貼行動，長遠而言，更能反映內地機場實際經營狀況及未來發展潛力，迫使機場切實提升經營管理效率，提高盈利能力，有助券商作出更精確分析及評估，預期會吸引更多基金或長線投資者成為買家。
首都機場由母企持有總股本56.61%，H股三大股東包括新創建(659) 持有12.79%、Standard Life Aberdeen及貝萊德分別持有8.72%及5.95%，是典型基金愛股，現有難得的低位(16個月以來最低)吸入機會，相信增持行動正在進行中。北水至今持好倉4.77%，較6月15日持3.33%，增加1.44個百分點！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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