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2018年7月16日 星期一

經濟客艙 - Captain Cool 2018年7月16日

經濟客艙 - Captain Cool 2018年7月16日


經濟客艙:貿易戰多面睇


■早前美股冧市下,日圓未有受惠避險需求推動,意味其避險角色褪色。資料圖片



貿易戰個個都關心,帶出嘅問題如遠若近,其實對各界都有不同影響。上星期提到若內地13億人反美情緒集結成形,衝擊美國公司業務嘅影響力難以預測。以去年反韓浪潮為例,令內地韓

國企業「即時休克」,甚至敗走中國。事實上,呢個論點好快被反駁,呢種非關稅措施喺內地推行難實行,中國人係最不信任國產貨,亦係最不能抵制外國貨嘅消費者。相反,美國消費者先係貿易戰嘅問題。

官方喉舌《人民日報》日前發表評論文章,中美兩國存在巨額貿易逆差,並非中國過失,而是美國民眾儲蓄不足的必然結果。如果美國不提高民眾儲蓄,無論對外發起幾多次貿易戰,都無法消除貿易逆差。中方反駁理據充份,或者中方收集資訊回應時,又咁啱睇到聖路易斯聯儲銀行今年5月發表嘅《經濟概要》,內文指美國與中國貿易戰無法阻止美國製造行業職位縮減,或降低美國貿易赤字,但美國消費者將會最受影響,因為美國進口貨品加價。

美國人習慣碌卡消費,一方面薪酬增長緩慢,用信用卡繳付日常開支。美國經常出現貿易失衡,儲蓄為投資和淨出口總和。如果淨出口為負值,代表儲蓄低,國內投資活動亦受累。簡單而言,高儲蓄嘅國家,常常出現貿易盈餘;低儲蓄國家則經常出現貿易赤字。可以留意返,美國儲蓄同投資早於上世紀70年代開始逐步擴闊,去年累計增至11萬億美元。美國歷年以來,享盡美元霸權之利,消耗相對出產更多,其中一個原因就係靠絕招「印銀紙」。呢度又牽涉美元同國際貿易嘅關係,詳情下星期再探討。

Captain Cool
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