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2019年5月6日 星期一

鳴鏡高懸 - 張一鳴 2019年5月6日



鳴鏡高懸 - 張一鳴 2019年5月6日


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【鳴鏡高懸】美國獨好 大家頭痕 - 張一鳴


美國不減息,美元轉強,代表資金離開新興國家,如果情況持續,對其他國家的經濟是雪上加霜。 資料圖片 適中字型 較大字型



最近無論是德國、英國,加拿大、澳洲、韓國、新加坡和香港等,一般被視為財政狀況較健全的已發展經濟體的經濟數據,都比保守的預期更差。雖然市場共識是中國經濟,已因為再放水穩定下來,但數據完全沒有沖喜作用,也就是說,全球不負責任地瘋狂印了10年錢,結果是經濟增長要倚靠不斷的人工呼吸續命。

雖然經濟師一般都預期未來兩季會有好轉,因為貿易戰談判有「重大實質進展」,而且預期很快便會有好消息出現。

在雲雲負面消息之中,唯獨美國的經濟數據不少都比預期為好,美國個人消費支出錄得差不多十年來最大升幅、消費開支加快上升、本月職位增長與製造業擴張、服務業擴張可能恢復加快、非國防資本貨訂單,上月錄得八個月來最大升幅、新屋銷售升至接近一年半來最高等等。

美國經濟獨好,但又不是好到可以推動全球經濟增長,其實對其他國家的經濟是雪上加霜,因為這些數據明顯是驅使聯儲局主席由超級白鴿,變回中性態度,結果是美國不減息,美元轉強,代表資金離開新興國家,如果情況持續,包括香港在內的新興市場資產價格,有可能行運到此。

香港房地產市場的「宇宙之巔再宇宙之癲」的樂觀情緒從何而來,真的要參與遊戲者才能體會得到!

張一鳴
mailto:derekcheung00@gmail.com
本欄逢周一刊出




derekcheung00@gmail.com
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