網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2019年5月6日 星期一

何車500 - 何車 2019年5月6日



何車500 - 何車 2019年5月6日

馬上成為壹會員
會員註冊/登入
【何車500】西部水泥投機買入 - 何車


適中字型 較大字型



西部水泥(2233)市值僅61億元,在有知名度的同業中最小。市值最大的是海螺水泥(914),A+H達2,493億元,西部水泥只及其2.4% 。海螺是西部水泥的第二大股東,買估值非常偏低的西部水泥,憧憬海螺將其湊大。

1)海螺於2015年10月向西部水泥注入資產,收取11.48億股新股,每股作價1.22元,佔對方21.17%,同時建議以每股1.35元提出收購,但未能成功。現時,公司主席張繼民、海螺、花旗、新加坡政府,及聯博等共持74.63%,其中花旗持9.04%,上月初首次曝光。5大股東以外街貨只值15億餘元。

2)西部水泥主要在陝西省產銷水泥,去年營業額59.12億元人幣,增24%;純利11.59億元人幣,增63%。去年慈善捐款近0.88億元人幣,大增0.82億元人幣;捐款若然不變,去年業績增幅為72%。彭博綜合券商預測,今年盈利增長7.5%,現價1.13元,預測PE僅4.2倍,同業中最低。西部水泥掛牌八年多以來,PE從未如此低垂。海螺與華潤水泥(1313),今年平均預測PE 7.3倍。

3)西部水泥今年預測PB僅0.57倍,在同業中第二低,只次於金隅(2009)的0.41倍,較掛牌以來平均1.18倍大折讓。海螺與潤泥平均預測PB 1.49倍折讓72%。

4)西水泥現價較52周高位低0.44元,較低位只高出0.16元,具追落後條件。

★西部水泥追落後,亦可憧憬海螺湊大,投機買入,目標價1.48元,潛在升幅31%,相當於2019年PE5.5倍。

同場加映:雄安概念股金隅(2009)今年首季純利4.22億元人幣,扭轉去年同季虧損2.12億元人幣。彭博綜合券商預測,今年PE 6.2倍,較八年平均8.7倍折讓近三成。最吸引之處是預測PB僅0.41倍,遠低於八年平均的1.19倍,及海螺(914)與華潤水泥(1313)平均的1.49倍。金隅PB若見0.6倍,已值4元,再打九折值3.6元,上升空間33%。

何車
本欄逢周一至周四刊出




何車500 - 何車 舊文