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2020年3月12日 星期四

股市權法 - 金曹 2020年3月12日

股市權法 - 金曹 2020年3月12日




港股今次跌浪幅度料達16%。
以執筆時計算,即日高低位464點至287點,低位買中,一日升幅60.6%。而期指變化是由25,470點跌到25,085點,約下跌1.53%,即日的槓桿率仍有40倍。

若然今天睇淡後市,在期指高位Long Put最活躍的24,000點PUT,付出約240點(1

.2萬元),維持40倍槓桿的話、期指跌1%,PUT可贏約100點或5,000元。不過,踏入月中之後,時間值會收縮得比較快,24,000點PUT將會出現跌市升得少的情況,未必能夠維持40倍槓桿,如果在高位追入,但當日指數變化不大,每天時間值損耗理論上是Theta值約21點,即每天要減去約1,000元的持倉成本。

期指料下試24393

通常最活躍PUT減去期權金就是淡倉的成本價,現時24,000點PUT最多成交,不過,,期權金近日在大跌的情況仍未過1,000點,表示期權莊家比較有信心三月可能以守得到23,000點大關、最低237點,即23,800點附近仍是波幅可達之位。

另方面,恒指引伸波幅由二月結算收市時23.7漲到現時33.9,收市最高見39.3,簡單推算,恒指此浪跌幅可達16.2%,由二月期指結算26,554點計算,下跌目標暫時看22,240點。當然莊家預留一定水位,未必一定見到,如果信一半即只跌8.1%,期指見24,393點是比較合理的短線目標。

期權及程式交易專家 金曹(本欄逢周四刊出)

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