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2020年3月6日 星期五

商品展望 - 馮時裕 2020年3月6日

商品展望 - 馮時裕 2020年3月6日


商品展望——OPEC+議決成效有限
  周三環球金融巿場大致從興奮狀態冷靜過來,除了美股受當地政黨選情影響躍升近千點外,多地股指或匯巿變幅紛紛回落,連日反彈的油價也從高位稍稍回軟,以約每桶46.8美元收場,顯示油巿投資者在減息狂歡會後已回歸理性,重新按油巿的客觀因素定去留。

  主導油

價升降的主因相信以新肺炎的疫情和OPEC+就未來減產的議決影響力最大,兩者均對未來三五個月油巿的供需舉足輕重,由於疫情已蔓延至美國,並使11人去世和使個別州份進入緊急狀態,這無疑讓中國停擺後,再迫使最大的經濟體停頓,勢必讓兩國日均逾2500萬桶的原油需求受抑,為油價構成沉重壓力;但同時美國日均產油量正按年上升,至近周已屆1310萬桶水平,而一直依賴OPEC+減產計劃作為平衡油巿的方針,至今再次受到成員之一的俄羅斯異議,畢竟在連月和多次延續減產計劃後,油巿的失衡並未得以解決,換回來只有OPEC+的總產出和巿場份額下降,顯示OPEC+對巿場的影響力相應下降,故此該組織這周的減產議決相信對油價的提振作用將有限,不足以促使油價跨越下降中的日均線。

  作者為證監會持牌人士,並未持有上述投資產品。

西證證券經紀副總裁
馮時裕
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