《師傅教路－黃瑋傑》內地漸恢復現場辦公，金山文檔活躍戶料趨跌
《師傅教路－黃瑋傑》內地漸恢復現場辦公，金山文檔活躍戶料趨跌
《師傅教路》隨著新冠病毒的傳播，愈來愈多公司要求員工在家工作（ｗｏｒｋ
ｆｒｏｍ ｈｏｍｅ），對視頻會議工具的需求亦大大增加，不過在財務上不一定帶來重大利好
，可能只是「旺丁不旺財」。以金山軟件（０３８８８）為例，日前就發出了一項關於金山文檔
月度活躍用戶數的風險提示。金山文檔是專注多人協作的在線文檔產品，用戶可通過網絡在線直
接登錄、即時通訊小程序等其他場景使用，進行文檔在線編輯及協作。該風險提示指出，受各企
業短期內遠程辦公需求增長影響，其於上海證券交易所科創板上市之附屬公司北京辦公軟件（滬
：６８８１１１）在線文檔協作產品金山文檔產品月度活躍用戶數有較大增長，截至
２０２０年３月２日，金山文檔月度活躍用戶數達到２﹒３９億。
＊北京辦公軟件無網上廣告推廣功能＊
北京辦公軟件目前主營業務收入分為基於ＷＰＳ Ｏｆｆｉｃｅ ＰＣ端及ＷＰＳ
Ｏｆｆｉｃｅ移動端產品的辦公軟件授權業務、辦公服務訂閱業務及互聯網廣告推廣業務。辦公
軟件授權業務以政府及大中型企業客戶為主，辦公服務訂閱及廣告推廣業務以個人用戶為主。由
於北京辦公軟件ＷＰＳ Ｏｆｆｉｃｅ ＰＣ端及移動端產品月活躍用戶數對北京辦公軟件辦公
服務訂閱業務及互聯網廣告推廣業務收入有一定影響，所以北京辦公軟件將相關指標（包括
ＷＰＳ Ｏｆｆｉｃｅ ＰＣ端月活躍用戶數、ＷＰＳ Ｏｆｆｉｃｅ移動端月活躍用戶數、其
他產品（詞霸）月活躍用戶數）設為主要營運指標。
＊金山雲分拆美國獨立上市有待審批＊
雖然金山文檔近期月活躍度用戶數顯著增長，但有關用戶數並未被列為北京辦公軟件主要營
運指標，主要由於其相關功能目前主要面向個人用戶免費提供，產品沒有互聯網廣告推廣功能，
不會帶來辦公服務訂閱收入及互聯網廣告推廣收入，對北京辦公軟件經營業績不產生直接影響。
上述風險提示特別指出，金山文檔月度活躍用戶數量短期增長的原因是各企業因延時復工而導致
「遠程辦公」需求增長較快，該需求具有突發性和階段性，隨著企業逐漸復工，現場辦公增加，
預計金山文檔月度活躍用戶數量將呈現回落趨勢。
說回金山軟件，繼分拆北京辦公軟件於上海證券交易所科創板上市後，集團又計劃將金山雲
分拆於美國獨立上市，並已向美國證券交員會遞交上市文件，仍須取得美國證交會及美國交易所
之批准，預期於今年４月前取得有關批准。《輝立證券董事 黃瑋傑》（筆者沒有持有上述股票
）
師傅教路 - 黃瑋傑 舊文
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