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2020年3月6日 星期五

還看金蕉 - 張笑衝 2020年3月6日

還看金蕉 - 張笑衝 2020年3月6日


張笑衝:手機供應鏈復工 瑞聲料收復失地
張笑衝:手機供應鏈復工 瑞聲料收復失地
【專訊】恒指昨日升545點,收報26,767點,成交金額1326億元。美股周三晚再度暴漲,亞洲股市上升但幅相差頗遠,始終日韓仍受到疫情影響,但全球股市走勢回穩,初步消化了新冠肺炎全球大流行的首階段心理衝擊

,短期低位有機會已經出現,但仍有待上破更多阻力位來確認。中國新增確診人數已開始趨零,在全球大流行之下成了避風港,加上中央大力推進復工程消費,刺激A50指數大升逾2%。

美股本周非常波動,周一升近1300點,周二跌近800點,周三又漲近1200點。執筆時美股期貨又跌2%,巿況仍然不穩定,但即市走勢呈上升三角形,市況見低位機會不小,但前提是當地不出現大規模社區爆發,而這是無人能預計的。相對於美股是否已見短期底部,美股會否已見大頂會是更重要的問題。以估值來看,現水平在歷史上絕不廉宜,但同樣地,歷史上也未曾出現過10年期債息跌穿1厘。

市況已見低位機會不小
如此低的無風險利率,其他條件不變,估值很自然會高於歷史水平。當然,看淡的會說是經濟差,債息才低企,風險溢價自然會提高。好淡雙方都有理據,結果就形成波動市。3月份會是美股的重要時刻,若本月疫情仍然受控,避險情緒下降兼超低利率,有條件重返高位。但全球各地都抵擋不住新冠肺炎,美國也沒有採取什麼特別措施,社區爆發的機會還是頗高。

中央推刺激措施 消費5G股揚
政治局常務會議提出9點要求,當中包括要刺激消費和重提加快5G網絡建設,前者如蒙牛(2319)、海底撈(6862)、頣海(1579)、華潤啤酒(0291)等都有頗大升幅,美團(3690)、同程藝龍(0780)亦向好。但5G概念股普遍衝高回落,似乎反幅炒作過後略見疲態,只宜回調至低位才入市。要留意,資金一直全力炒作各類科技股,大市往往在科技股升幅已大、出現調整時才短暫大漲。但5G是今年最強的炒作主題,龍頭中興(0763)高位出現明顯阻力,似乎中央限制資金流入科技股ETF的規模,已為市場熱情降溫。只是每次憧憬市況風格轉向,由科技轉向傳統低估值板塊,不消一天就會失望而回,且看今次是否有不同。

瑞聲有望重展升浪
另外,會議又強調要加大復工力度和協調,調動企業家的積極性,蘋果供應鏈、手機設股向好,瑞聲(2018)及丘鈦(1478)均升5%。經過過去兩年的低潮期,市場憧憬5G手機的更換潮,預期手機設備股可再次步入升浪,瑞升股價由去年9月時的32元左右,到今年初一度突破70元大關,丘鈦更由6元水平升至14元。近期受到疫情影響,兩股股價分別大跌至50元邊及11元水平,回落幅度高達30%。

瑞聲昨日才首度反彈,從股價來看,集團復工應該有不少阻礙,訂單也可能減少,但在中央積極推進下,3月底回復正常是大概率的事,而下半年新5G手機套量應市,訂單應該也不會有問題,瑞聲有望展升浪收復失地。至於丘鈦,股價近期在11元水平出現小雙底,若能企穩在12元以上,應有力上試13元。

[張笑衝 還看金蕉]

張笑衝:手機供應鏈復工 瑞聲料收復失地
【專訊】恒指昨日升545點,收報26,767點,成交金額1326億元。美股周三晚再度暴漲,亞洲股市上升但幅相差頗遠,始終日韓仍受到疫情影響,但全球股市走勢回穩,初步消化了新冠肺炎全球大流行的首階段心理衝擊,短期低位有機會已經出現,但仍有待上破更多阻力位來確認。中國新增確診人數已開始趨零,在全球大流行之下成了避風港,加上中央大力推進復工程消費,刺激A50指數大升逾2%。

美股本周非常波動,周一升近1300點,周二跌近800點,周三又漲近1200點。執筆時美股期貨又跌2%,巿況仍然不穩定,但即市走勢呈上升三角形,市況見低位機會不小,但前提是當地不出現大規模社區爆發,而這是無人能預計的。相對於美股是否已見短期底部,美股會否已見大頂會是更重要的問題。以估值來看,現水平在歷史上絕不廉宜,但同樣地,歷史上也未曾出現過10年期債息跌穿1厘。

市況已見低位機會不小
如此低的無風險利率,其他條件不變,估值很自然會高於歷史水平。當然,看淡的會說是經濟差,債息才低企,風險溢價自然會提高。好淡雙方都有理據,結果就形成波動市。3月份會是美股的重要時刻,若本月疫情仍然受控,避險情緒下降兼超低利率,有條件重返高位。但全球各地都抵擋不住新冠肺炎,美國也沒有採取什麼特別措施,社區爆發的機會還是頗高。

中央推刺激措施 消費5G股揚
政治局常務會議提出9點要求,當中包括要刺激消費和重提加快5G網絡建設,前者如蒙牛(2319)、海底撈(6862)、頣海(1579)、華潤啤酒(0291)等都有頗大升幅,美團(3690)、同程藝龍(0780)亦向好。但5G概念股普遍衝高回落,似乎反幅炒作過後略見疲態,只宜回調至低位才入市。要留意,資金一直全力炒作各類科技股,大市往往在科技股升幅已大、出現調整時才短暫大漲。但5G是今年最強的炒作主題,龍頭中興(0763)高位出現明顯阻力,似乎中央限制資金流入科技股ETF的規模,已為市場熱情降溫。只是每次憧憬市況風格轉向,由科技轉向傳統低估值板塊,不消一天就會失望而回,且看今次是否有不同。

瑞聲有望重展升浪
另外,會議又強調要加大復工力度和協調,調動企業家的積極性,蘋果供應鏈、手機設股向好,瑞聲(2018)及丘鈦(1478)均升5%。經過過去兩年的低潮期,市場憧憬5G手機的更換潮,預期手機設備股可再次步入升浪,瑞升股價由去年9月時的32元左右,到今年初一度突破70元大關,丘鈦更由6元水平升至14元。近期受到疫情影響,兩股股價分別大跌至50元邊及11元水平,回落幅度高達30%。

瑞聲昨日才首度反彈,從股價來看,集團復工應該有不少阻礙,訂單也可能減少,但在中央積極推進下,3月底回復正常是大概率的事,而下半年新5G手機套量應市,訂單應該也不會有問題,瑞聲有望展升浪收復失地。至於丘鈦,股價近期在11元水平出現小雙底,若能企穩在12元以上,應有力上試13元。

[張笑衝 還看金蕉]


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