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2020年3月16日 星期一

A股北望 - 宣震 2020年3月16日

A股北望 - 宣震 2020年3月16日


過山車

熔斷、漲停、再熔斷,再到尾盤暴漲,上周A股投資者的焦點幾乎都集中於美股及其期指的表現上。

面對過山車般的震盪,巴菲特老爺子說他從來沒見過,A股的小夥伴們更是驚得目瞪口呆。我們杭州昨天爆出一條新聞,有個50來歲的股民,因為手上的股票上周五跌停,鬱悶地喝了兩碗白酒後,拿刀連刺了數輛停

在社區裡汽車的輪胎……

很多人把美股暴跌的原因歸結於連續10年牛市後的高槓桿,我對美股沒甚麼研究,但從過去兩周美股的表現來看,確實非常像A股2015年股災時的走勢。2015年7月8日及9日兩天,國家隊進場狂買、提供無限流動性,終結了第一輪股災。而美股也在上周五美國聯儲局和財政部爭取提供「不設限的流動性」後,出現了短線止跌的跡象。

美股上周五尾盤的爆拉,使得投資者對本周A股的表現有了一些樂觀的預期,有賣方甚至已經喊出了迎接500點「小陽春」的口號。我自己倒遠沒那麼樂觀,一方面,雖然特朗普宣布緊急狀態,但美國疫情何時控制住,還是個未知數,而歐洲更像是一個恐怖的黑洞,周邊短期巨幅波動仍難以避免。另外一個方面,上周末中國人民銀行宣布定向降準,這在市場的預期之內,但是,原本預期中的降息卻遲遲未來,這表明,短期政策刺激的力度或會低於市場預期。

近一段時間以來,市場內外對貨幣財政政策刺激的呼聲很高,我認為,確實需要有刺激政策,但不應該是現在。當下「暫停鍵」尚未退出,經濟仍處於停滯狀態,高層對經濟的真實狀況未必能有最準確的掌握,更難以把握刺激的度,因此,現在首要的任務應該是復工,只有全面復工之後,才能真正掌握經濟的受損程度,也才能有的放矢,而這些,恐怕要等到兩會之後了。

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