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2020年4月28日 星期二

選股情報 - 石鏡泉 2020年4月28日



選股情報 - 石鏡泉 2020年4月28日


《選股情報-石鏡泉》巴菲特也不敵新冠肺炎
《選股情報-石鏡泉》巴菲特也不敵新冠肺炎
  《選股情報》這並不是謂巴菲特中招,而是謂巴菲特所持股「中了招」。「中了招」有兩個

解釋:(1)是輸了,(2)是無得執。
 
  巴菲特最叻的是,他有耐力、耐性,可以持巨資不動,一動,就是鳳凰落寶地,之後便可賺

個盤滿缽滿。
 
  在2017年,巴菲特在股東報告中點明,每10年左右,經濟天空就會有烏雲,這些烏雲

會下一短陣子的金雨,那時我們不是要找盤子、杯子去接這些金雨,而是要拉個浴缸出去裝這些

金雨。
 
  2008年,雷曼爆破,他就去大接金雨。他當時買了(或迫了?)美銀,高盛也發行優先

股與他。優先股是優先於普通股,有一定的派息率,就算普通股不派息,也要派息予優先股。如

果真不能派息,會記住數,日後公司有錢就要派回,絕不可以管理層講話唔派息就唔派。而且,

如公司清盤,優先股股東也會先於普通股股東而得到攤分。

 
  美股下跌至今已近兩個月,未見巴菲特話接金雨,反之他的得力助手芒格就謂:

  「We’ve got a few businesses small ones 

we won’t reopen when this is over﹒」

 
  有些小生意之後會摺了。
 
  巴菲特持有See’s Candies,因巴菲特認為人總要食,糖果也是「食」之一。

不過See’sCandies所在的Mall,不少都奉政府令要關門,See’s 

Candies也要被逼停業無生意。
 
  巴菲特買下的BNSF火車系統,也因為封城而無客,據稱BNSF在申請美國政府的救助


 
  巴菲特是預估到經濟天空有黑雲,所以他一直持有約1280億現金,但兩個月過去了,這

1280億美元資金未見有公布何用,仍擱在那裏?

 
  5月,巴菲特又要開股東大會,屆時就會知道這1280億美元的動用╱不動用情況,以及

他們主理的巴郡,是否仍可交出約200億美元的盈利(這是一向每年所賺的)。

 
  巴菲特的窘境不是蝕不蝕,而是他買不買,光持有1280億美元的現金是反映他也迷失了

,不知金雨灑在何方。更重要的是,他可能認為,經濟天空的黑雲,不單未落金雨,而是黑雲更

在黑黑黑發展中。不用太擔心,等5月啦。5月,就到這位股神開壇教誨,今年怎投資了。

 
*開城之日股市停升*
 
  如果你信通勝、風水,就知今時仍未是最差情況,因為地母經已估中了鼠年不是好年頭,但

到今年三冬會「更看三冬裏,山頭起墓田」,三冬是指孟冬(農曆10月),仲冬(農曆11月

),季冬(農曆12月),是因為疫病再來第二波,死得仲人多?

 
  美銀美林則有另個看法,他們認為開城之日,是股升終止時。

 
  他們的擔心是這樣的:
 
  由於封城,所以美儲局和白宮及G7等央行大放水,其量之大,達史無前例的64萬億。

 
  水放了,就是保住了今時的股市水平,但債就加了無限大。到開城了,美儲局還放水?如不

放水,市跌不?
 
  美銀美林認為今時美儲局是揸了一手爛攤子的頁岩油、零售業的爛債,是終再破產,本利無

歸的。美林美銀的股票投資策略師Hartnett謂市場今時的投資共識是:

 
  (1)美儲局買乜,你就買乜(博美儲局要救他所買,就即是安全嘞);

  (2)凡可抗通縮之股;
  (3)持有科技、醫療股;
  (4)勿近市場窮佬區(歐洲、新興市場、能源、金融)。

 
  附表是歐美日開城的時間表,大家如信Hartnett之估,則按這時間表,美股在5月

初應開始又見頂,並逐步回落。到5月底,會回落多少?就見真章了。

 
  Hartnett沒有講的是,這兩個月來自股市逃出來的資金是泊了在市場貨幣基金,估

計有4﹒7萬億美元之多,如這些資金認為股市再跌唔落,就會有錢跑回來去買股。支持這個冒

險買股之舉的會是:公司破產者不多、失業人減少、其他經濟數據轉好。若然這樣,美股仍可保

持在現水平,以至再升。但屆時美儲局又會否急於沽貨,還是又持爛貨十年?一於等到十年爛銅

變黃金,只有這樣美市才可望不再跌。
 
  不過,A股又如何?我會看得好,稍後談。

 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

 
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