股市權法 - 金曹 2020年4月2日
滙控擁躉不禁要問，人生有幾多個十年？一○年三月十七日，滙控股價81.25元，每季派中期息約0.78元及末期息約1.64元。10年共計股息40.1元，但股價唔止輸呢個數，10年來所謂高息的滙控，只是從股價自我割肉。
善用期權策略換貨
如果現在放棄滙控，基本上有三條路：
1. 要仔唔要乸！迷信
英式銀行管理，以恒生銀行（00011）代替。大話怕計數，照樣以一○年三月起計10年大數，恒生共派息65.9元，而當年股價109.9元，是屬於有升有息的優質股。
2. 以其他高息股、或簡單以盈富基金（02800）代替滙控。高息股組合可考慮4厘以上的中電（00002），10年收息28.19元；新鴻基（00016）10年收息38.25元；新鴻基子公司新意網（01686）的主業為營運數據中心，迎合新經濟電商的大潮流，10年收息1.1元。
3. 若不想立刻劃清界線，也可使用期權策略，沽出一半滙控持股。另外每次反彈做部分現貨備兌認購即月Covered CALL及心儀股份即月Short PUT，可收取兩份期權金，通常可以做到超過年息12厘回報。到期日如Covered CALL需要出貨或Short PUT需要接貨，便沽出滙控換貨。記住Short PUT接貨和Covered CALL出貨需要相同月份，在結算月同步處理。
期權及程式交易專家 金曹（本欄逢周四刊出）
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