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2020年4月2日 星期四

財金解碼 - 記者 2020年4月2日

財金解碼 - 記者 2020年4月2日


財金解碼——滙控渣打停派息 銀行股前景未明 分注公用及房託股降風險

滙控(005)及渣打(2888)宣佈按英國監管機構要求,雙雙取消去年末期息,同時不進行及撤回回購,拖累兩者昨日大插9.51%及7.64%,滙控更失守40元關。滙控及渣打不派息,資金昨日見換馬至中銀香港(2388),惟在環球

減息環境下,銀行股前景料不明朗,「好息」一族可分注不同收息股如中港公用股及房託股以分散風險。

作為港人愛股,滙控在經近期調整後息率高達9厘,對食息一族具相當吸引力,惟在出人意表取消派息後即見受壓,曾急瀉逾一成,而資金見換馬至中銀香港,推動該股全日逆市向好,並高收1.17%%,報21.7元。

  中銀香港現息率約7厘,相信可滿足收息一族,惟在現時零息環境下,息差收窄將影響銀行盈利,投資者隨時賺息蝕價。花旗於中銀公佈去年業績後表示,基於資產質素存巨大不確定性,及料低息環境將長期持續,料中銀上行空間有限,維持「中性」評級,目標價看24.5元。

公用股派息穩定
  傳統收息股中,公用股向來派息穩定,目前板塊中以電能(006)及長建(1038)的約6厘息取為吸引。不過,兩者均具英國業務,除績後被英鎊貶值影響盈利表現外,當地疫情未受控亦或持續左右當地監管政策。

  相反,粵投(270)作為中資公用股,受惠本港的供水業務穩定,息率近4里,亦具相當防守力。美銀指,公司2019財年派息按年增加8%符預期,派息比率達75%,相信可以進一步提升,預期今年派息亦續升,雖因疫情影響需求,略降目標價至18元,重申「買入」。粵投昨收報14.7元,跌1.61%。

中資電力股利好

  另一邊廂,國家電網公司正在加緊組織開展「十四五」電網規劃研究工作,相信為追回受疫情打擊的經濟,內地用電量將相應提升,利好中資電力股業務。

  中資電力股龍頭潤電(836)息率亦近4厘,昨日雖隨市跌約3%至8.27元,但近日走勢靠穩,並於20天線(8.28元)整固。里昂指,潤電去年核心盈利優於該行預期27%,在40%派息比率下,期內派息恢復至每股0.548元,按年升67%,雖降目標價至13元但重申「買入」。

  至於本地股中,房託股領展現息率已逾4厘,昨高收0.23%,報65.85元。滙證指,雖然零售環境疲弱,但領展或推新一輪計劃,加上香港物業組合具彈性,海外擴張亦提供支撐,維持「買入」評級,但降目標價至85元。

SPDR黃金ETF 貼近金價可吼
  美國疫情愈來愈嚴重,美股乏力下跌,英倫銀行要求對英國大型銀行暫停派股息,滙控跟隨指引照做,引發股價大跌9.5%,收息愕然,從未想過滙豐會不派息。不過,估計是非常時期的措施,明年恢復派息機會高。恒指昨日收跌517點報23085點,大市成交增至1312億元,沽壓大。希望能守得住10天線22910點,否則可能要再試一次底,在22000點附近才有支持。

  滙控同系恒生銀行(011)亦跌3.9%報127.3元。同業渣打集團(2888)也宣佈撤回於今年2月28日宣佈派發末期股息20美仙建議和回購股份計劃,同時不會派發今年中期股息,股價跌7.6%報39.9元,但中銀香港(2388)則升1%至21.7元。似乎更應買入恒生。因本地業務影響較微,亦有實力派息。

  科網股個別發展,阿里巴巴(9988)升0.3%報184元,騰訊(700)跌1.5%報374.4元,美團(3690)跌0.8%報92.85元。但三股仍相對強勢逢低吸納。

  內房股恒大(3333)去年底止全年營業額4775億元人民幣,升2.4%,純利172億元,跌53.8%,未來重點工作會減土儲去負債,2022年目標銷售額突破一萬億人民幣,亦即代表要減價大量推貨,要買國內樓的投資者,不用心急可以慢慢選擇,恒大股價逆市升1.5%至13.06元,但不值買入,其三年後到期的債券收益息率已升至18厘,可見被機構投資者睇淡。

  歐美無限量寬,全球水浸,黃金價格反覆上升之機會極大,剛剛又跌破每安士1600美元,做就買入機會,建議在1550至1600美元之間,分段買入SPDR黃金ETF(2840),走勢極度貼近金價,不怕黃金價格升佢唔升,昨日收報1166元,在1140至1160元之間值得分段儲入。

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