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2020年4月2日 星期四

選股情報 - 石鏡泉 2020年4月2日

選股情報 - 石鏡泉 2020年4月2日


《選股情報-石鏡泉》獅王停息
《選股情報-石鏡泉》獅王停息
  《選股情報》三天前有朋友問我,滙控(00005)跌咁多,派息又話有保證,可不可以

買,我答之:不、不、不。
  一不:是你不知銀行的債仔,有無能力還錢。滙豐在港的大債仔賴債紀錄是:和記洋行(後

合併為和記黃埔)、佳寧、Bon

d。可以講凡在港出大事的債務,滙豐都佔一份。可以反敗為

勝的是,支持包玉剛,從海洋衝上岸,環球變九倉,才免又輸一鋪。

  二不:美國國會要求美國銀行界,不派息,不回購,這個「幹預」自由市場的運作,是會被

抄襲的,因為監管機構怕骨牌性倒閉的系統性風險,故一定是「無自由,以免死」,如有銀行堅

持「不自由,毋寧死」的話,就你死你事,吊銷你牌照。

 
  今次的停派息事件,應給投資者認識甚麼叫自由經濟。另個警惕是,美國政府曾沒收了人民

的黃金的。
 
  三不:今次疫後,會改變不少金融市場的傳統認識,故在新規章未建立前,不要相信以往的

認識,之前不是已有傳統有派高息,派紅股的公司,停了「傳統」了嗎?

 
*大變當前 要持現金*
 
  估不到,之後歐盟就學了美國這一招。這個教訓是甚麼?在大變當前,一有懷疑就要退出,

作壁上觀,持有現金,永遠是金融變局時的最好策略,有錢,還要:忍、看、思、慎後,才可出

手。
 
  ﹒忍:是要忍手、忍手、忍手;
 
  ﹒看:是忍手之時不是不看市,而且是先要看政府政策的傾向,再看有關公司如何作為,去

食好政府的政策;
 
  ﹒思:在疫之後,政府一定會救市,哪個市場會較好?哪些行業會受惠?

 
  (a)第一季度的各市場表現,其中要考慮為甚麼創業板指數是唯一可升的板塊?創業板是

新經濟,反映大戶在危機時刻仍肯買前瞻股,而不是買舊經濟股。據國內基金年報顯示,中央滙

金、險資、外資,券商等機構,都買入創業板的寬基ETF。ETF已是一籃子股票(如盈富基

金(02800)),而寬基更是大大個籃子的ETF,要個大大籃子,是創業板股可是成則賺

百億,蝕則歸零的股票類,大家今時剛起步,成敗未知,故投資機構都是以大包圍的寬基ETF

來買,以保證有錢收,散戶亦該考慮效法。目前國內較受機構投資者看好的創業板ETF有華泰

柏瑞滬深300 ETF、易方達創業板ETF、國泰證券ETF、國泰CES半導體

ETF、華寶證券ETF、華寶科技ETF等。如何買到這些ETF,請問你經紀或銀行,投資

這類ETF,不可博老命,只宜小注。
 
  (b)亞爺會救╱支持哪些行業?
 
  筆者以前已提過,一定不會是樓市,但會是車市,昨日國務常務委員會就出招了,部署超過

3萬億元的刺激計劃,聚焦三項部署:
 

  1﹒要進一步增加地方政府專項債規模,在前期已下達一部分今年專項債限額的基礎上,抓

緊按程序再提前下達一定規模的專項債;
 
  2﹒按照「資金跟著項目走」原則,對重點項目多、風險水平低的地區給予傾斜;

  3﹒各地要抓緊發行,力爭二季度發行完畢。

 
  吸收了2009年4萬億元的大水漫灌教訓,今次的3萬億元是會有節制的。

 
  中國金融四十人論壇高級研究員張斌表示,此輪經濟刺激應汲取「4萬億」的教訓:一是政

府主導的公益或準公益類基建項目應由政府出錢建設,如發行國債、地方債籌集資金,不能向商

業金融機構借錢,避免再形成大量的隱性不良貸款。二是基建項目不能在全國範圍內大面積「開

花」,而應以服務人民生活、服務經濟發展為宗旨,與人口流動和產業發展方向一致。大都市圈

建設需要更多的基建項目支持,而人口流出的地方則應以幫助低收入群體的紓困政策為重點。三

是刺激政策應盡可能使用總量政策手段,避免針對特定行業的結構性政策,因為結構性政策往往

會帶來政策扭曲和產能過剩。四是刺激政策只是解決總需求保持穩定的問題,很多深層次經濟問

題仍需靠推進結構性改革來解決。
 
  是否3萬億元之後就沒有了,不是。清華大學金融與發展研究中心主任、央行貨幣政策委員

會委員馬駿表示,中國還有充足的貨幣政策空間和貨幣政策工具。考慮到國內經濟金融情況與國

際的差異,央行在使用貨幣政策工具時保持了定力和彈性,並沒有一次用完所有的「子彈」。中

國貨幣政策的工具箱裏既有價格工具、也有數量工具、還有結構性工具,都可以在需要的時候加

以運用。
 
  具體方案,有待推出,但第一個明顯會受的是新能源汽車。會議確定,一是將新能源汽車購

置補貼和免徵購置稅政策延長2年。二是中央財政採取以獎代補,支持京津冀等重點地區淘汰國

三及以下排放標準柴油貨車。三是對二手車經銷企業銷售舊車,從5月1日至2023年底減按

銷售額0﹒5%徵收增值稅。
 
  ﹒慎:就算你心動了,但今時買股仍只宜小注,因為疫情一日未受控,甚麼都假,中央昨日

(1日)便公布於4月1日起,會每日公布無症狀的感染者數目,戲院要叫停開放,開學又推遲

,怕的就是有第二波疫情來襲。基此,你能不慎?

  
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)

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