陸羽仁周記——邊個買到邊個發
傳統好景的七月過去，今年翻身月走勢翻來覆去，月初一度急升至26800點，但在政治和疫情惡化雙重夾擊下，幾乎蒸發全數升幅，月內恒指波幅高達2255點，最後埋單僅進帳168點，算是連升兩個月。恒指最後一日收降115點，報24595點。
科企績佳帶動科技指數
美國情況大同小異，當地疫情不斷下滑，總統特朗普甚至放出風聲話想押後選舉，即時惹來政敵狙擊。現時特朗普選情不妙，但對手拜登表現都不濟，變成海軍鬥水兵，美國股市因為擔心經濟再度下沉，於上周五低開，其後在科技股帶動下回升，杜指收報26428點，倒升114點，標普指數收升24點，見3271點；納指則見10745點，升157點。相比之下，內地經濟相對穩定，上證指數上周收市重上3300點，報3310點；深成指數收報13637點。總結全周，滬指累升3.54%，結束兩周連降走勢；7月飆11%，連漲兩個月，累積抽升16%。
港股本身欠缺利好消息，跌後反彈主要靠中港股市帶動，故此投資者都留意外圍消息。最近，美國四大科網企業「FAAG」業績普遍靚仔，蘋果、亞馬遜、facebook均勝於預期，唯獨Google母企Alphabet業績稍遜。上周推出的恒生科技指數曾高見7285點創新高，蘋果績佳加上傳蘋果新一代iPhone將推遲數周推出，但相關消息未有影響手機股逆市走強。
不過，美國科企有個比業績仲值得關注的消息，就係特朗普採取行政行動禁止中國手機應用程式（App）抖音海外版「TikTok」在美國使用，美國財長努欽日前表示，美國海外投資委員會（CFIUS）正對TikTok進行國家安全審查，將在本周內向總統特朗普提交建議，對TikTok的處理將會有多項選擇。
TikTok阿媽遲上市被迫賣仔
TikTok母公司是在內地營運抖音的北京字節跳動科技有限公司。有熟悉CFIUS運作的法律界老友講起，委員會對外國投資有監管權力，但美國始終係資本主義社會，企業在當地營運可以創造就業，不到最後政府不會迫令企業關閉或退出，較正常做法是要求擁有人devestment，淺白點講就係賣盤。TikTok的短片概念在全球大受歡迎，打到美國社交媒體一仆一碌，無論國家安全抑或美國網絡商業霸權，都不能坐視這間公司自由發展，美國政府出手，若然能夠收歸旗下，等如納對手強將於麾下，何樂而不為。在特朗普開腔前，《紐約時報》已報道，美國科技公司微軟正就收購TikTok一事展開談判。《華爾街日報》亦引述消息指，收購金額涉及數十億美元。
坦白說，若然收購係以10億美元計就真係太便宜。微軟目前在軟件、雲等領域都係領導者，但在社交平台就一片空白，若然成功收購，將大大增強公司實力。對美國科企來說，TikTok好似初升的太陽，買到該公司肯定令業務朝氣勃勃，真係邊個買到邊個發，所以炒美股者應該好留意進展。
字節跳動被迫賣仔，在TikTok出事前，一般人或者無留意該公司。不過，幾個月前陸羽仁曾經提過另一間公司心動（2400），公司主力經營網遊同打造遊戲平台，招股時策略投資者之一就係字節跳動，心動招股價11.1元，首掛收11.86元，心動股價最高見45.5元，上周收報41.4元，累積升幅2.7倍。
心動公司沾上的抖音效應，股價已經飛騰。有分析睇番內地科企龍頭騰訊（700）同阿里巴巴（9988），點解會無事呢？最簡單解釋就係兩間公司一早上市，令股東非常分散，外資可以透過買股份沾好處。以騰訊為例，最大股東不是中國人甚至華人企業，而是南非大股東。阿里巴巴主要股東係軟銀，美資雅虎都分享大量好處，制裁這些公司等同制裁西方自己。如果抖音一早上市，被迫賣仔的慘劇就有機會避免，所以上星期傳字節跳動加快來港，應該係空穴來風，只不過現在行動可能已經略遲。
打壓愈兇港交所愈有利
來港上市是否可以避過賣仔之劫，現在看不能太過樂觀。就算是今次幫唔到，從長遠來說，字節跳動都要考慮上市，當中香港有本身優勢。市場估計字節跳動估值或超過1000億美元，以美國出動到國家級打壓同搶仔，這個估值絕不誇張，消息提振港交所（388）逆市造好，收報370.2元。
從美國打壓華為同字節跳動兩間大公司都係無在中國境外上市，即是外資無得坐地分肥，出手就可以肆無忌憚，掉轉角度去看，美國打壓愈兇，內地科企上市增加股東多元性以分散風險的誘因愈大，港交所這個概念愈強，從市盈率計雖然估值已達歷史高水平，但炒作動力強勁下，仍然好有可能挑戰400元水平。
網教股都算宅經濟 落注要靠膽博膽
疫情改變人們生活習慣，興起所謂的宅經濟。像阿里巴巴、網易等網企都是贏家，有些投資者繼續在這類股份中尋寶。當上半年大股網易掛牌後，內地投資者又把目光落在公司旗下的教育公司網易有道。
網易創辦人丁磊以商業頭腦見稱，他創辦網易後很快就賺錢。他最近對網上生意發表看法，直言主要競爭對手不但是龍頭騰訊，還有快速冒起的短片公司如抖音，因為用家花在娛樂消遣的時間有限，手遊公司和短片公司潛在也存在競爭。過去網易在遊戲、音樂都與騰訊競爭，未來就要另闢戰線。
丁磊現時看好的是網上教育市場，而且自行打造網易有道，去年還成功登陸了美國紐約交易所，同時又入股職問、分貝工廠等，實行多線進發。丁磊認為，手遊是個千億元的大市場，教育則是萬億元的更大市場。從今年新冠疫情爆發以來，網上教育成為正規授課的替代選擇，美國甚至要停止在線上課學生留境以逼令學校重開，從中可見丁磊的預測一點也不算誇張。
網易有道已在美國掛牌，香港投資者暫時還沒有機會在本地買到，而且這類公司普遍都未有盈利。不過，像新東方在線（1797）雖然仍然年蝕幾億，但股價自掛牌以來由10元，升到上周收市的35.9元，足見敢膽博膽的投資者大有人在。
陸羽仁
陸羽仁周記 - 陸羽仁 舊文
來源 source: http://hd.stheadline.com