投資皇導 - 皇畢 2021年1月18日
皇畢：美匯若見底 美股有燶味
皇畢：美匯若見底 美股有燶味
【專訊】上周五美股開市前夕，《華爾街日報》報道美國證監調查石油巨企埃克森美孚（XOM）的新聞，爆料者指XOM在得州Permian Basin的油田估值上「灌水」，有造數之嫌。我立刻跟在得州油服公司工作的舊同學查個究竟，大家都
有共識，估價這種事情，一向都是藝術，XOM有沒有灌水呢？我只可以說，XOM做的，整個行業都有做（所以上周五石油股全線下跌，只是XOM的跌幅較多而已），其他各行各業的上市公司，在資產估值上，也必然有各種藝術色彩。無論如何，XOM因消息拖累，單日跌4.8%埋單。
不過如果以年初計，只兩周時間，XOM共升15%，上周五的跌幅，只是把周四的升幅回吐掉而已。我們要問，XOM不是Tesla（TSLA），沒有高科技概念，只是舊電池，為何年初至今升幅竟然媲美TSLA？原來股價低殘的石油股被收了政府救濟支票的Robinhooder睇中，不問價的落鑊炒，甚至出現類似去年9月科網股的狂潮，不少資金衝入石油股的期權市場開Call，莊家被迫買入正股對沖，令股價進一步上升。
可能莊家也覺得被Robinhooder屈機不是辦法，不能一味的掃入正股，但上周五正正是期權結算日，價內Call收市後就要賠錢，怎辦？結果，一個XOM被證監調查的新聞，在上周五開市前被送出，令各類石油股份大跌，許多價內Call頓成價外廢紙，時間上真巧合！
期權結算日爆估值醜聞 何其巧合
同一時間，拜登計劃推出的1.9萬億美元托市方案，也被高盛潑冷水，成件事有濃厚趁好消息出貨的味道，疫苗在社區注射的進度又有阻滯，近幾日市場焦點像重回疫情數字，連中國最近感染人數也上升，西媒也大肆報道，更說影響投資氣氛，本欄早前一路建議讀者要留意的再膨脹交易（Reflation Trade），有機會要歇一歇。
至於科技股，會否因市場焦點重投疫情而受惠？今次科技股也面對逆風，包括社交媒體如facebook（fb）、Twitter（TWTR）等因太多言論封殺令用戶反感，紛紛出走，就算還留下來，也可能會杯葛他們的廣告商，這種傷害難以逆轉。
牛市末段 三四線股份水鬼升城隍
另外，串流平台Spotify（SPOT）上周五股價大跌6.6%，多數傳媒報道歸咎於花旗調低評級，更可能是由於蘋果（AAPL）撈過界加強Podcast競爭力所致。其實具指標的FAANG股價自去年第三季起就乏善足陳，現在領軍撐起大市的是TSLA、SPOT等新貴，繼續炒落去，就輪到再次一級的股份撐起大市，有一點像以前港股，牛市末段必然是三四線股份水鬼升城隍。投資者應留意美匯走勢，目前力保90關鍵位不破，如果繼續彈升，美股有機會來個大調整。
香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
[皇畢 投資皇導]
皇畢：美匯若見底 美股有燶味
【專訊】上周五美股開市前夕，《華爾街日報》報道美國證監調查石油巨企埃克森美孚（XOM）的新聞，爆料者指XOM在得州Permian Basin的油田估值上「灌水」，有造數之嫌。我立刻跟在得州油服公司工作的舊同學查個究竟，大家都有共識，估價這種事情，一向都是藝術，XOM有沒有灌水呢？我只可以說，XOM做的，整個行業都有做（所以上周五石油股全線下跌，只是XOM的跌幅較多而已），其他各行各業的上市公司，在資產估值上，也必然有各種藝術色彩。無論如何，XOM因消息拖累，單日跌4.8%埋單。
不過如果以年初計，只兩周時間，XOM共升15%，上周五的跌幅，只是把周四的升幅回吐掉而已。我們要問，XOM不是Tesla（TSLA），沒有高科技概念，只是舊電池，為何年初至今升幅竟然媲美TSLA？原來股價低殘的石油股被收了政府救濟支票的Robinhooder睇中，不問價的落鑊炒，甚至出現類似去年9月科網股的狂潮，不少資金衝入石油股的期權市場開Call，莊家被迫買入正股對沖，令股價進一步上升。
可能莊家也覺得被Robinhooder屈機不是辦法，不能一味的掃入正股，但上周五正正是期權結算日，價內Call收市後就要賠錢，怎辦？結果，一個XOM被證監調查的新聞，在上周五開市前被送出，令各類石油股份大跌，許多價內Call頓成價外廢紙，時間上真巧合！
期權結算日爆估值醜聞 何其巧合
同一時間，拜登計劃推出的1.9萬億美元托市方案，也被高盛潑冷水，成件事有濃厚趁好消息出貨的味道，疫苗在社區注射的進度又有阻滯，近幾日市場焦點像重回疫情數字，連中國最近感染人數也上升，西媒也大肆報道，更說影響投資氣氛，本欄早前一路建議讀者要留意的再膨脹交易（Reflation Trade），有機會要歇一歇。
至於科技股，會否因市場焦點重投疫情而受惠？今次科技股也面對逆風，包括社交媒體如facebook（fb）、Twitter（TWTR）等因太多言論封殺令用戶反感，紛紛出走，就算還留下來，也可能會杯葛他們的廣告商，這種傷害難以逆轉。
牛市末段 三四線股份水鬼升城隍
另外，串流平台Spotify（SPOT）上周五股價大跌6.6%，多數傳媒報道歸咎於花旗調低評級，更可能是由於蘋果（AAPL）撈過界加強Podcast競爭力所致。其實具指標的FAANG股價自去年第三季起就乏善足陳，現在領軍撐起大市的是TSLA、SPOT等新貴，繼續炒落去，就輪到再次一級的股份撐起大市，有一點像以前港股，牛市末段必然是三四線股份水鬼升城隍。投資者應留意美匯走勢，目前力保90關鍵位不破，如果繼續彈升，美股有機會來個大調整。
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