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2021年1月18日 星期一

真知灼見 - 溫灼培 2021年1月18日

真知灼見 - 溫灼培 2021年1月18日


《真知灼見-溫灼培》澳紐貨幣調整似尚未完成

《真知灼見-溫灼培》澳紐貨幣調整似尚未完成

  《真知灼見》拜登為修補一個極度撕裂及貧富懸殊的美國社會,及為了拉攏特朗普的支持者

,往後相信他只能大派褔利以取悅人心。上周拜登提出的1﹒9萬億美元救經濟方案料只是個開

始,往後料類似方案將陸續有

來,並驅使美國政府要大舉發債。一點必須理解,從10月1日起

的2021年財政年度,就首三個月數字所見,與去年同期比較美國政府的財赤便已增加了六成

。這尚未加上拜登政府即將推出的救經驗方案。面對如此龐大財赤解釋了為何聯儲局主席鮑威爾

上周決絕地指出,現非討論聯儲局收緊貨幣政策時候的原因。因為現階段聯儲局如停買債或作出

加息,只會使美國政府的借貸成本變得更沉重。這正是筆者長遠看淡美元原因之一。

*歐元1﹒2美元有支持*
  本周三(20日)拜登將上任,作為全球最大經濟體的美國,其政府換界多少會對市場帶來

震蕩。過去市場一直盼望拜登上任可為市場帶來好消息。而隨上周龐大救經濟方案的宣布,利好

消息亦已盡出。往後只剩下政策變化帶來的不穩定因素,提防市場有機會暫轉持美元以作避險。

而從另一方面看,上周當拜登公布的1﹒9萬億美元救經濟方案,是市場估計的1至2萬億美元

的接近上限範圍,但環球股票又或澳紐匯價也未見大升。避險的美元亦未見大跌。這一切給予筆

者感覺似乎美元將要進一步反彈。美元以外最大貨幣是歐元,惟歐元是眾主要貨幣中最早兌美元

匯價作出調整的一個。由於過去兩周歐元已作一定調整,料歐元於1﹒20美元可找支持,惟料

澳紐及英鎊的調整尚待出現。
*觀望拜登周三就職典禮*
 
  最後回看本周。本周頭等大事當然是拜登周三的就職典禮成為美國第46任總統。我們重點

看是當天美國會否出現較衝擊美國國會更大的社會運動出現,從而分析美國社會撕裂的情況有多

嚴重。除了拜登就職典禮,本周將有三間央行議息,分別是周三的加央行、周四(21日)的日

央行及歐央行等。鑑於近期加元匯價甚強,提防加央行會對強加元有所異議。過去加央行曾暗示

會把現時0﹒25%息率進一步減。不排除本周加央行會更高調重提減息可能,以達至遏抑加元

匯價目的。至於歐央行,鑑於歐元近日已見調整不少,相信歐央行不應對歐元有所異議。經濟數

字方面,本周五將有一系列的歐美日與英國1月採購經理指數數字公布。這些數字公布後將讓我

們更能掌握全球最新的經濟狀況。當然還有,今天(18日)是美國公眾假期,是馬丁路德金假

期,所以美國金融市長將休市一天。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》

(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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