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2023年3月17日 星期五

觀徼集 - 胡雪姬 2023年3月17日

觀徼集 - 胡雪姬 2023年3月17日


吻下來,豁出去
吻下來,豁出去


滙控收購SVB UK惹爭議。(資料圖片)
滙豐控股(005)日前宣布以1英鎊收購美國矽谷銀行英國分行(SVB UK),表面唔使本「執死雞」,惟其股價急瀉,先在倫敦後於香港。投資者搲頭,不明不白為甚麼可以「無本生利」的交易,竟觸發滙控把近日以來辛苦累積的g

oodwill全數交回。查實滙控須額外「泵水」至少20億英鎊,換言之,作價是象徵式1英鎊再加實質性20億英鎊,可能影響派息之餘,最令人不安是它一腳踩進無底深潭。

難道有媒體要召喚Ken Sir,看來新一輪的小股東維權行動又有理由借題發揮喇。更重要的是,SVB漣漪效應所致,全球銀行股市值兩天蒸發總共3.6萬億元,其風險敞口幾大幾深,根本無人說得準。另方面,矽谷一般mode of operation是fake it till make it;可以想像,債仔如此,債權人也如此,甚至據說這家銀行的管理層中有要員也是如此,所有風險管理的衡量指標也是偏向虎山行,滙控這頭不再雄壯的老獅子,真的承擔得來嗎?

無可否認,有消息稱「促成」此交易的是英倫銀行,aka英國央行,其性質跟美國聯儲局一樣,除維持貨幣穩定性與供給,控制貼現率等日常時務,在金融危機可能發生時擔任管理員、穩定市場兼維持秩序。恰巧SVB系內最重要海外業務正在英國,涵蓋整個歐洲。SVB UK往後日子如何,英倫銀行的面子也必如何;但滙控總不能在黑箱接過伸出命令的手,就此吻下來,豁出去,忘記自己還在復原路上、死過翻生。

觀徼集 - 胡雪姬 舊文
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