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2023年3月17日 星期五

陸言堂 - 陳永陸 2023年3月17日

陸言堂 - 陳永陸 2023年3月17日


《陸言堂-陳永陸》港股有機會短期重上20000點

《陸言堂-陳永陸》港股有機會短期重上20000點

  《陸言堂》本周歐美金融市場持續接連爆出多間金融機構出現財政困難,先是美國矽谷銀行

(SVB)突然倒閉,再而是瑞士信貸出現財困,需要瑞士央行協助,再而就是多家美國地方銀

行需要美國大型銀

行協助度過難關,因而令港股出現顯著波動的情況。

 
  不過對比2008年雷曼兄弟的情況,現時的歐美的金融機構問題,其實有一定的分別,先

說矽谷銀行的問題,集團所持有的2120億元(美元.下同)總資產中,有1200億元為

MBS等證券資產,而且最不幸的是矽谷銀行在2020年年中至2021年底,才大量增持美

債及MBS的資產,因此當過去一年多聯儲局大幅加息,令債券及MBS價格持續下跌,矽谷銀

行的資產價值亦難免會受到損害。
 
  不過,美國大型銀行就算會將部分資金存放在美國國債和MBS等資產上,可是74間美國

主要銀行之中,持有相關資產的比率最高的只有42%,比率並不如矽谷銀行般高,所以聯儲局

大幅加息,令債券及MBS價值下跌,其實只會對矽谷銀行等少數小型銀行帶來影響。

 
  而且,引發矽谷銀行倒閉的因素是有存戶在2023年3月9日開始從該銀行提取高達

420億元的存款,最終導致該銀行出現擠兌,亦因而令矽谷銀行資不抵債,要知道截至12月

31日,矽谷銀行的存款金額為1730億元,這代表矽谷銀行單日被提取四分一存款,這對任

何銀行而言,都是難以承受及應對。
 
  同樣地,瑞士信貸所持有的都是優質的資產,只是客戶持續大量流失,成為了瑞信的致命傷

,可是瑞信如雷曼般出現資不抵債的情況機會不高,但成為吞併的目標,則似乎在所難免。

 
  不過,矽谷銀行及瑞信的問題,不一定是壞事情,至少現在不只是聯儲局,包括歐洲央行的

加息空間將會被壓縮,甚至如果聯儲局及歐洲央行要注資穩定歐美銀行體系,這其實是變相再度

加大歐美央行的資產負債表的規模,並重新增加市場的流動性,這對金融市場長遠而言,絕對是

好事情,只是短期要承受一些壓力。
 
  而由於市場正在憧憬歐美央行停止加息,加上矽谷銀行及瑞信應不會引發雷曼2﹒0的事件

,所以港股亦在周五(17日)顯著上升,而且成交顯著上升,因此港股極有機會已經完成今次

調整,有機會在短期內重上20000點的關口。《獨立股評人 陳永陸》

 
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