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2013年1月16日 星期三

匯海澤言 - 葉澤恆 2013年1月16日

匯海澤言 - 葉澤恆 2013年1月16日

即市新聞
16/01/2013 11:21
《匯海澤言-葉澤恆》料澳元1﹒06以上受壓,通脹若升有利金價
《匯海澤言》聯儲局將於今晚公布褐皮書,為本月底的會議作前提工作。自12月的會議後

,美國經濟仍有所改善,但受到財政懸崖問題影響,改善步伐有限。昨日公布的生產物價指數顯

示,美國的通脹壓力不大,預料可以紓緩投資者對提早結束量化寬鬆的憂慮。但是,就業市場情

況將會成為關注點,主因聯儲局已把貨幣政策與失業率及通脹掛勾。筆者略就美國的失業情況作

出分析,按照近兩年每月平均新增職位15﹒3萬份;若要把失業率由7﹒8%推低至

6﹒5%,預料需要新增252﹒2萬份。由今年1月份計,需時16﹒5個月,才可把失業率

推低至6﹒5%,即是明年首季或第二季初。預料美匯指數短期將在79﹒0至80﹒5上落。

*料澳洲央行有減息機會*
澳元近期曾跟隨其他貨幣上升,但在1﹒06水平出現阻力。當地去年經濟是自金融海嘯以

來,表現最差的情況。因此,政府已預料今年財赤將高達437億澳元,遠較政府早前預測的

10﹒8億澳元盈餘為差。當地,去年主要城市房價下跌0﹒4%,是繼2011年下跌

3﹒8%後,樓價連續兩年下跌,反映減息未鹿抵銷消費及樓價下跌的影響。更令投資者憂慮的

是,當地去年12月的招聘廣告按月下跌3﹒08%,是三年以來新低。當地明日將公布最新失

業率,市場預期將由5﹒2%升至5﹒4%。在就業市場不明朗下,當地今早公布的1月份消費

者信心指數只升0﹒6點,報100﹒6點,反映早前的減息並未能刺激消費者信心。在這情況

下,預料澳洲央行今年上半年有一至兩次減息機會,將對澳元構成壓力。短期澳元兌美元仍受制

於1﹒06以上,而支持位在1﹒045。
*金價或上試1700美元水平*
金價近期走勢有好轉的跡象,主因市場有不同消息利好金價。首先,南非有金礦關閉,令生

產量減少。另一方面,美元匯價近日回落,亦有利金價表現。投資市場目前預計今年全球經濟增

長將會加快,有利資源價格出現反彈,故通脹問題其實不容忽視,將利好金價表現。在這情況下

,不排除金價將先挑戰1700美元的巨大阻力。
《康宏投資研究部環球高級市場分析員葉澤恆》
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