皓天受惠新股轉旺
2013/1/16 10:15:1
網誌分類: 經濟
發掘轉好中的落後股，是近期選股的重要法則。但只應選一些被市場低估的好公司，例如，今日介紹的皓天財經(1260)
。 皓天是全港首隻上市財經公關股，擁有二十年歷史，在行內有良佳人脈關係。皓天的兩大主業是代客搞上市，包括安排路演製作招股書等，這大約佔皓天6成盈利，其次則是替已上市的客戶長期做公關，包括協助理順與投資者的關係。
皓天去年三月以1.39元上市，即時潛水，弱市時最低跌至6角。不過，管理層慷慨派息。它是三月結公司，去年度末期連特別股息派了2.7仙，今年中期派4.1仙合共派6.8仙，若以招股價買入，不足一年便享有5厘股息。九月底上半年度，營業額保持於1.87億元，盈利倒退7.7%至六千八百餘萬元，每股盈利為6.9仙。2012年前大半年金融市場淡淨，上市新股數量大減，投資者自然不會看得起皓天這種「搞上市股」。
此外，皓天招股時謂要併購，要把業務擴展至A股市場，投資者認為當內地股市跌個四腳朝天時，財經公關這一行前途暗淡。皓天上半年度的業績其實不算差，毛利率維持於高水平，只是生意遜預期，投資者擔心其營業額會進一步縮減。但皓天上市後沒盲目擴充，只開設了新的辦公室，在A股市場還在找尋合作夥伴，手上保留大筆現金，沒有銀行借貸，可持續派高息。
近月，大市轉旺，皓天一些新股客戶上市後股價表現佳。據了解，正在協助搞上市的公司有十餘家。今年旺市，加上更多內地公司因香港利率低，紛紛來港，皓天應可繼續成為七成新股的公關，除了上市的一次性收入將大增之外，長期客戶也會持續增加。
財經公關這一行業毋須花太多資金，主要靠人才和人脈關係，內地公司來港上市，一般在港只維持小團隊，依賴公關公司與外界聯繫，以皓天的人脈加上是唯一的上市財經公關公司，自必成為內地企業的優先選擇，皓天現時的長期客戶已達一百五十家。
作為三月結公司，我估計皓天全年每股約賺14仙，派息約8仙，到4月起新財政年，由於大市轉旺，只要不大舉併購，皓天的盈利可望至少有三成增長，股價現處於反彈後的整固期，宜在1元至1.05元收集。
曾廣標
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