《大行報告》花旗：中移動(00941.HK)首季盈利符預期 看105元
2013-04-23 14:22:17
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花旗報告指，中移動(00941.HK)首季盈利符預期，首季收入按年增長5.7%，略高於市場預測，部分原因是3G用戶和移動數據業務收入的增長。稅息折舊及攤銷前利潤率按季回升至45.4%，亦略勝期。因此維持「買入」評級。預計3G用戶的增長改善，LTE牌照消息和及第二季盈利增長改善，將是重大的利好催化劑。目標價為105元。
報告指，首季整體用戶每月淨增加534萬，較去年每月平均506萬有改善，相信是由於3G用戶強勁增長。不過，客戶增長對收入的推動不太，因3G市場的推廣成本高。預計隨著智能手機售價下降，下半年3G智能手機用戶的增長將推高盈利。
首季集團平均每用戶每月收入(ARPU)同比下降3.1％，跌幅比去年的3.7%放慢。至於移動數據流量按年增長81%，增幅略高於去年的80%，兩方面的改善，能夠抵消平均每月每戶通話分鐘(MOU)的跌幅。(ca/u)
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