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2013年4月24日 星期三

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年4月24日

市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年4月24日

3月汽車銷情暢旺但存在減價壓力

雖然昨晚美股止跌回升,但匯豐4月中國製造業採購經理人指數(PMI)跌至兩個月來最低水平,令內地股市大幅回落,港股亦受到拖累.恆指再次跌穿22000,最低見到21747,最多曾下跌297點.收報21807,下跌237點,跌幅超過1%,成交略為增加至567億餘元.

恆指未能企穩20天線之上,並跌回10天線以下,短期將考驗是否能守住10天線之上,即使止跌回升,恐怕仍只是在營造新一個下跌旗形的”旗布”.

匯豐4月中國PMI初值為50.5,較3月的51.6回落1.1個百分點.製造業產出指數初值為51.1(3月為53),同樣為兩個來最低水平.最令人失望的是新出口訂單指數,預覽值為48.6,較3月終值50.5下降1.9個百分點,重回萎縮區域.另外,就業亦轉向萎縮,積壓工作轉向擴張,出廠價格和投入價格均加速下降,採購庫存萎縮減速,令採購數量擴張減速,而成品庫存擴張卻見加速.

中國首季經濟增長7.7%,低於市場預期.匯豐中國PMI數據顯示,次季經濟未許樂觀.匯豐4月中國PMI最終數據將於5月2日公布.

中國3月份汽車市場產銷兩旺,產銷量都超過200萬輛,創出歷史新高,刺激汽車股昨日大幅抽升. 根據中國汽車工業協會公布的統計數據,3月全國汽車生產208.5萬輛,同比增長10.88%,,環比增長54.8%;汽車銷售203.5萬輛,同比增長10.69%,環比則增長50.2%.3月份開始,汽車市場從節日狀態回復常,加上有20多款新車上市,刺激銷量上升.今年首季全國累計完成汽車產量和銷量分別為539.7萬輛和542萬輛,同比分別增長12.8%和13.1%.

雖然3月汽車銷售暢旺,但汽車經銷商的庫存風險仍超出警戒線,對於汽車股特別是從事經銷業務的股份,宜維持審慎.根據中國汽車流通協會公布的數據,3月中國汽車經銷商庫存預警指數為50.96%,較2月份回落6.21個百分點,但仍高於50警戒線.經銷商庫存仍屬偏高,面對消費需求增長放緩,部分經銷商可能需要開始降價促銷,以確保完成季度銷量目標,汽車價格將面對下調壓力.

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