市場經瑋度 - 黃瑋傑 2013年4月24日
３月汽車銷情暢旺但存在減價壓力
雖然昨晚美股止跌回升，但匯豐４月中國製造業採購經理人指數(PMI)跌至兩個月來最低水平，令內地股市大幅回落，港股亦受到拖累．恆指再次跌穿２２０００，最低見到２１７４７，最多曾下跌２９７點．收報２１８０７，下跌２３７點，跌幅超過１％，成交略為增加至５６７億餘元．
恆指未能企穩２０天線之上，並跌回１０天線以下，短期將考驗是否能守住１０天線之上，即使止跌回升，恐怕仍只是在營造新一個下跌旗形的”旗布”．
匯豐４月中國PMI初值為５０．５，較３月的５１．６回落１．１個百分點．製造業產出指數初值為５１．１(３月為５３)，同樣為兩個來最低水平．最令人失望的是新出口訂單指數，預覽值為４８．６，較３月終值５０．５下降１．９個百分點，重回萎縮區域．另外，就業亦轉向萎縮，積壓工作轉向擴張，出廠價格和投入價格均加速下降，採購庫存萎縮減速，令採購數量擴張減速，而成品庫存擴張卻見加速．
中國首季經濟增長７．７％，低於市場預期．匯豐中國PMI數據顯示，次季經濟未許樂觀．匯豐４月中國PMI最終數據將於５月２日公布．
中國３月份汽車市場產銷兩旺，產銷量都超過２００萬輛，創出歷史新高，刺激汽車股昨日大幅抽升． 根據中國汽車工業協會公布的統計數據，３月全國汽車生產２０８．５萬輛，同比增長１０．８８％，,環比增長５４．８％；汽車銷售２０３．５萬輛，同比增長１０．６９％，環比則增長５０．２％．３月份開始，汽車市場從節日狀態回復常，加上有２０多款新車上市，刺激銷量上升．今年首季全國累計完成汽車產量和銷量分別為５３９．７萬輛和５４２萬輛，同比分別增長１２．８％和１３．１％．
雖然３月汽車銷售暢旺，但汽車經銷商的庫存風險仍超出警戒線，對於汽車股特別是從事經銷業務的股份，宜維持審慎．根據中國汽車流通協會公布的數據，３月中國汽車經銷商庫存預警指數為５０．９６％，較２月份回落６．２１個百分點，但仍高於５０警戒線．經銷商庫存仍屬偏高，面對消費需求增長放緩，部分經銷商可能需要開始降價促銷，以確保完成季度銷量目標，汽車價格將面對下調壓力．
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