陸羽仁 BLOG 2013年4月19日
中國慢増
2013/4/18 上午 06:28:36
網誌分類: 經濟
金價回穩，「黃金沖擊」暫告一段落，投資者鬆了口氣，美股上日回揚，但只彈一日，又因為歐洲及中國經濟再惹憂慮，美國銀行企財報業績欠佳，蘋果公司供應商發出預警，市場情緒再度受挫。杜指朝早插水後再探底，最多跌197點，完全抹去了上日彈幅。
午後有媒體報導波士頓馬拉松爆炸案嫌疑人被捕，聯儲局公佈「褐皮書」指美國經濟仍在「適度」擴張，「就業狀況仍舊維持不變或在某種程度上有所改善」。市場投資情緒略為改善，杜指跌幅反覆收窄。收市跌138點，報14619點；標普500指數跌23點，收1552點。
納指跌幅超前，跌超過1.8%。主要原因係供應音訊晶片予蘋果的Cirrus Logic公佈截至3月底，其庫存儲備高達2330萬美元，當中超過2000萬美元屬於某個大戶。Cirrus Logic預期今年首季營收只有1.5億美元至1.7億美元，低過市場預期，又下調第四季收營預測至低過市場預期，Cirrus Logic昨日急插16%！
Cirrus Logic沒有透露該大戶名稱，但由於蘋果係Cirrus Logic的最大客戶，市場推測Cirrus Logic發盈警，可能受蘋果iphone 5銷售唔及預期所致。投資者紛紛「掟蘋果」，蘋果股價昨日一度大跌6.6%，低見398.11美元，蘋果跌穿400美元，係2011年10月以來首次。蘋果尾市略為喘定，但仍跌5.5%，收402.8美元。
至於拖累杜指的元兇則係美銀(Bank of America)，美銀第一季營收為237億美元，每股收益20美仙，營收略為好過預期的232億美元，但收益卻少過預期的22美仙。美銀昨日大跌4.7%，係表現最差杜指成份股，第二差的是摩根大通，跌3.5%。
美股之所以受壓，除了美企業績唔靚仔之外，投資者對歐洲及中國經濟前景的憂慮再度浮面，亦係主要原因。亞洲股市上日跟隨美股反彈，英國高級時服零售商Burberry預計受惠亞太區需求強勁帶動而發盈喜，歐股朝早結束連續三日跌勢，誰知IMF下調歐元區今年GDP預測至萎縮0.3%，評級機構Egan-Jones Ratings發報告指德國對本國銀行業和陷入困境的歐盟成員國存在風險敞口，且債務與GDP比率上升。將德國的主權信用評級從「A+」下調至「A」。德國央行行長魏德曼又警告歐元區經濟復甦可能需要10年，加劇了投資者對全球增長前景的擔憂。德國股市由升轉跌，帶動歐股掉頭急挫。德國及歐洲股市齊插超過2.3%！
另一邊廂，英國《金融時報》昨日引述中國註冊會計師協會副會長、信永中和會計師事務所董事長張克指，中國地方債已失控。內地較小的城鎮甚至一些縣政府，都認為借助投資實體發行債券，是非常容易的融資管道。鑑於中國有大大小小共2800多個鎮(縣)，如果每地方都發債，爆起上來，很可能引發較美國樓市更大的危機。報導再度挑起投資者對中國經濟前景的擔憂。
內地週一公佈今年首季GDP增長意外地只有7.7%，低過上季的7.9%，而市場預期係8%。中央政府日前警告，「中國已進入經濟增長較慢的時期」叫大家必須適應持續30年的兩位數年度經濟增長時代，已經一向不返這個事實。國家統計局新聞發言人盛來運話，「像德國、日本、韓國在經濟轉型期都曾經出現過綜合增長率下一個臺階的現象。」世界銀行(World Bank) 此前在其半年一度的地區報告中表示，中國經濟今年將增長8.3%，不過預期「到本10年結束時將放緩至6%到7%之間」。
中國官員對近期中國經濟出現低增速，又唔係咁緊張，甚至稱增長放緩在一定程度上是推動經濟再平衡的結果，目的是減輕對投資和出口的依賴，轉向國內消費。國家主席習近平最近表示，他不認為中國能夠保持超高速的增長，超高速的經濟增長也非中國所願；中國目前的發展模式是不可持續的，必須加快增長模式的轉型。說到底，中國目前的増速與西方相比已很快了。
不過，對於澳洲、拉丁美洲及非洲這些在過去10年裡愈來愈依賴中國輸入原材料的出口國家來說，中國增長大幅放緩，係好大鑊的消息。滙豐亞洲指出「有很多供應即將投放市場，其理論依據都是中國將永遠保持9%以上的增長率。」例如全世界的銅，中國就佔了其中四成的需求。中國經濟放慢，銅價就一路插水，昨日就大跌3.5%至每磅3.1875美元，跌穿了2011年10月創的低位3.2美元。世界是平的，中國經濟活力疲弱，全世界經濟都冇運行。
陸羽仁
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