全通進入高收成期
2013/5/29 8:42:38
網誌分類: 經濟
全通(633)
趁高價出售在深圳創業板上市的聯營公司聚飛的小部份股權，獲取豐厚利潤，本應對股價很有利，然而，周初卻臨時宣佈出售在北京仍有虧損的衛星通訊業務，由於消息混亂，周一下午復牌時引來沽壓，至周二才回升。 今次售股獲利，反映近期內地創業板熱潮，持份者只要稍為折讓，便可以順利大手沽貨。今次出售的股權，是全通在去年才買入的涉智能手機業務的部份資產，說明了這次資產收購及讓電子龍頭中興通訊(763)
入股成為全通的第二大股東，是明智的決定。 過去，全通的業務集中於為交通警察研發電子通訊保安系統以及為廣播電視部門提供衛星通訊方案，近年向各省市擴張，前景亦不錯，然而，在拓展業務時有高低潮，某些時間要投入較大資金，回報短期內卻追不上。
全通上市後曾獲劉央女士及其管理的基金大力捧場，然而，業務發展未如人意，股價一度低沉，劉央去年在1.6元左右大量沽貨離場。這是一個很壞的消息，但之後，全通拍上中興通訊，以每股1.8元發行新股給中興，及附帶換股權。中興即時擁有逾八巴仙全通股份，行使換股權之後，將增至持股十五巴仙，而身為最股東的陳主席，雖亦多次增持，控股比例已攤薄至只佔三成半。
售股特殊收益賺逾五千萬
但這是一次戰略性合作，全通收購了中興旗下專攻智能手機解決方案的長飛(聚飛主要股東之一)51%股權，進軍4G市場，兩集團在電子通訊的技術得到互補，可加速研發及降低成本，中興一批精英亦加入了全通的管理層。
與中興的業務合作在去年底才開始，去年的業績只反映全通原有業務，帳面上盈利倒退，毛利率亦稍為下降。不過，公司提高派息比率，由三成增加至四成，令到全年股息由7仙增加至7.2仙，有助提振股價。
經過去年整固，今年是全通的豐收年，就算沒出售創業板股份，每股盈利已可望從十四分增加至二十分人民幣，加上今次售股特殊收益可分得超過五千萬元(現時只沽了手上三分一的聚飛股份，今後還可加碼套利！)，每股盈利可望達到二十五分人民幣，約港幣30仙，派息料超過10仙。不過，全通股價向來波動性較大，宜把握低吸機會。
曾廣標
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