青心直說 - 胡孟青 2013年7月26日
青心直說:美國創意有價 - 胡孟青
■美國將研發支出及藝術創作納入計算投資領域,預期GDP會一次性提升2.7%。
金融市場迷信數據,國內生產總值(GDP)也一直是衡量宏觀經濟大環境的最主要指標。美國在1929年首次記錄GDP,即是美股大崩潰的一年,但從本月底開始,美國的GDP數據將會出現一番新氣象。美國經濟分析局將作出劃時代修訂,研發支出及藝術創作將被納入計算投資的領域,市場預期美國GDP將因此被一次性提升了2.7%,儘管有關修訂並未能產生任何與加薪或創造就業的直接效用。
研發開支納入GDP
根據當局估計,在未計入這項修訂前,美國自1959至2007年間的年經濟增長率是3.32%,數據整容後的增長率則是3.39%。官方將同時重報自1929年以來所有年份的GDP歷史數據,連同規模與成份亦將被重新列出。
企業研發開支從來未有被計算入GDP成份,令創新活動長期被視為吃掉利潤的開支,其在經濟增長中的影響力和貢獻亦被忽視,且未有被量化,但其定義足以影響企業對創新的態度和積極性。至於電影、音樂及書籍等原創作品,亦將被視作長期資產。美國人以創意見稱,今次非常大膽的修訂,肯定了美國企業投入研發與創新所發揮的巨大力量,證明創意有價,尤其重視以創意、品牌、專利、商標等無形資產突圍的產業如網絡科技類,甚至如蘋果等非單靠設備、廠房及地產等傳統有形資產創造收入和利潤的企業。
然而,市場亦關注統計中有太多難以準確估算的無形資產,而這類資產又難以用傳統會計計算模式如折舊及攤銷去更新估值,任何單一指標都有其本身面對的局限性,經濟分析局唯有簡單地以投入成本作為估值,亦有辣有唔辣,因為未必所有創意都有價有市,正如藥廠投入資源在過百項藥物研發,很可能在若幹年後才有一項成功發圍。
胡孟青
倪匡、蔡瀾同肥佬黎約埋一齊《亂?24》,你睇?未?
唔睇冇話題,第三集足本放送中!速上:
http://hk.apple.nextmedia.com/livestream/channel/talk24
獨立股評人
上一則: 財智語陸:贏錢要跟市場口味 - 陳永陸
下一則: 投資學堂:和黃未賣先賺 - 譚紹興
青心直說 - 胡孟青 舊文