國金明鑑 - 羅明立 2013年8月26日
金價上試1425美元，上方阻力重重
大概兩個月前，金價跌破1200美元大關，黃金ETF的總持金量持續減少，市場上的黃金好友紛紛舉白旗投降，不少人對金銀後市都相當悲觀。其後投資者美國退市的預期逐漸升溫，雖然聯儲局仍然未有明確的退市時間表，但從美國10年期債息逐步上升至2.9%以上，可見投資者已押注聯儲局將於9月開始退市，預期最初會減少購買債券150億美元。但金價卻在此時升至兩個多月來的高位，今早一度高見1407美元。當然，上星期五美國公布7月的新屋銷售大跌13.4%，是三年多來的最大跌幅，市場擔心債息上升開始打擊樓市的復蘇，一旦十年期國債息率升破3%，對樓市的影響將更大，因此聯儲局可能因此推遲減少買債的時間，結果美元回軟而金價就進一步反彈。
除了受惠於近期走勢不明，但主要仍是反覆偏軟的美元的支持外，中東局勢持續緊張是利好金價的另一因素。?利亞政府被指使用化學武器後可能觸發國際介入，但歐美跟俄羅斯立場相反，加上美國是否願意在伊拉克後再次出兵動武，相信局勢短期內難以有重大轉變，某程度上會對金價產生支持。從技術走勢方面看，自金價升穿1345/50美元的阻力後，表現仍然良好，現時有望上試1425美元的阻力，但估計不易突破，因此可開始部署做空。破位則看1440及1500兩大阻力，要重返大跌前的重要支持位1520美元相信十分困難。白銀則可先留意24.40/80美元的阻力，更大的阻力自然在26美元。
由於美國退市時間似乎無可避免在這一兩個月內發生，加上聯儲局主席伯南克快將退休，繼任人選仍未有眉目，但似乎是副主席耶倫跟前財長薩默斯之爭，現時還以作風強硬，跟奧巴馬私交更深的薩默斯行情更被看漲。由於薩默斯對量寬政策的成效有很大的質疑，若繼任聯儲局主席的話，貨幣政策的改變或會加快，對金市以至金融市場都會產生重大的影響，大家不得不防。
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