黃偉康 論盡股壇 金磚無三國
前高盛資產管理部主管奧尼爾(Jim O’Neill)將巴西、俄羅斯、印度及中國定名為BRIC，亦即是中文的「金磚四國」，不過將這個方案帶給全世界的奧尼爾卻表示，巴西、俄羅斯及印度的經濟發展令他失望，只有中國表現仍然理想，這代表「金磚四國」只餘下「金磚一國」，奧尼爾是否今日的我打倒昨日的我？
不少經過包裝的鴻圖大計爛尾收場，例子其實不少，香港亦有幾個，好像數碼港除了創造了豪宅貝沙灣之外，至今仍然看不到有任何科技產品在數碼港出現，反而商交所、DBC電台相繼出問題；曾幾何時的中藥港概念，最後變成了藥材舖成行成市，不過目標顧客是一眾「奶粉黨」；現在唯一值得憧憬是郵輪碼頭，不過成功與否仍然要看10月再有郵輪訪港才知成效，但各位要有心理準備，因為內地多個港口亦發展郵輪碼頭，在僧多粥少的情況下，可能又一個令香港人失望的「爛尾項目」。正如財爺所言，口號式方案不一定要跟隨，因為很多口號式方案都是「講就天下無敵」，到真正實行，往往如早前被調查的香港男士般，10個有3個都「有心無力」。所以金磚四國既然早在01年已經出現，能經過了12年光景才被懷疑「功效」如何，都算「持久力」驚人。正如上周所言，不少新興國家都屬「中產人士」，被發達國家打壓是十分正常的事情，所以正確一點去分析，巴西、俄羅斯及印度出現經濟增長動力放緩，甚至出現經濟及金融危機之原因，為歐美經濟及金融市場，已出現真正的曙光，所以歐美的投資者再不需要將資金留在新興市場上「避險」。要知道從5月初以來，印度及巴西的貨幣兌美元，一度貶值超過10%，就算周五反彈，都只是央行幹預帶來的短暫效果，至於俄羅斯盧布的貶值幅度，亦達印度和巴西貨幣貶值幅度的50%，情況正好表示資金正在大舉流出以上3個市場。大舉流出的先決條件是資金之前大舉流入，因為在08年之前，歐美經濟失去動力，歐美投資者將焦點放在具有發展空間的新興國家，以尋求可以為資金帶來可觀回報的地方。而08年後，因為金磚四國的金融市場相對歐美市場安全，所以繼續引起歐美投資者興趣。可是隨著歐美經濟經歷一場風暴後，不少資產價格已回到合理或偏低水平，同時金融市場亦在央行的支持下回復正常，既然如此，歐美資金還有理由留在金磚四國嗎？至於中國為何仍然被奧尼爾看好？原因只有一個，乃是人民幣尚未自己兌換，在匯率較為穩定下，自然受外資歡迎，至於巴西、俄羅斯及印度，由於匯率在國際市場相對自由，近日受狙擊乃是十分正常的事情。 黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
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