財智語陸：基金變陣轉?平股 - 陳永陸
■東鵬的瓷磚產品被應用於內地多個高端項目，例如北京奧運場館、國家大劇院(圖)及商務部大樓等。
港股日升日跌，很難用基本面去解釋，因為整體成交不大，容易給大戶舞高弄低，我相信此走勢將會持續。上周提過，即使港股短期出現技術調整，令大家不看好後市，極其量只應觀望或以注碼控制風險，無謂胡亂開淡倉，就怕周五這種突然殺倉的情況出現。
近日財經新聞報道，指出不少基金今年業績不俗，因此提早收爐。我認識不少基金經理，他們也表示收爐，但卻並非市場所解讀的甚麼都不做，而是將獲利甚豐的組合套利，然後再部署其他目標。事實上，基金不可能?大量現金等下一個浪，一來基金(尤其是長線基金)成立時已有持現金比例的規範，二來如果?大量現金，根本不能向客人交待。因此，他們近期的策略，都是由獲利轉為?低估值或估值合理的股票，短期市場投資口味或因而轉變。
東鵬品牌效應易突圍
儘管早前熱炒的新股有降溫跡象，但仍未算轉勢，一些有瞄頭的新股，相信仍有叫座力。如果大家有回內地買建材用品經驗，一定對東鵬(3386)並不陌生。東鵬是中國最大的高端瓷磚生產及銷售商，其產品質量之高，比歐、美等國過之而無不及，因此多次成為中國對外瓷磚業界活動的代表。正因其品牌及質量衝出中國，其瓷磚產品除了被應用於內地多個高端項目(例如北京奧運場館、國家大劇院及商務部大樓)之外，更因為其高質品牌效應，不少分銷商主動參與其分銷網絡，使該集團於零售市場收益保持強勁增長。以今次招股上下限定價，預期PE為8.5至10.5倍，明顯比外地市場掛牌的瓷磚股平均近十餘倍PE便宜，加上內地的強大品牌效應，應可在新股潮中突圍。
陳永陸
獨立股評人
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