《大行報告》瑞信降和電香港(00215.HK)目標價至3.45元 評級「中性」
2013-11-18 10:56:55
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通訊事務管理局將於明年第四季重新拍賣三分之一的3G頻譜，瑞信認為這對現有營運商是會有負面影響，因為潛在新競爭者將會推高成本。而且營運商不能維持現有的頻譜，將令到營運支出及資本開支提高，但不會帶來更高的收益回報。
該行又指出，和電香港(00215.HK)-0.080 (2.548%)
沽空$1.03百萬;比率5.759%最近引進分層定價和資費調整將會有正面作用，但需要時間顯現，預期和電在未來12個月仍會受更低的手機服務及手機銷售收入拖累，面對盈利壓力。 該行對和電在3G頻譜的成本假設由過去的20億元升至26億元，加上綜合手機收入下降的預期，將和電2013-15年的每股盈利下調12%-15%。目標價由3.66元降至3.45元，維持「中性」評級。(bi/t)
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