蘇教授理財檔案 - 蘇偉文 2013年11月4日
塞浦路斯玩暗度陳倉？
2013年03月25日
上周塞浦路斯的債項問題，令環球金融市場震盪，起初有關該國對銀行存款徵稅的做法，令舉國嘩然，也令人擔心這種做法會否「傳染」開去。
有趣的是，當塞浦路斯國會未能通過存款稅之議時，環球股市以上升來表達歡迎，因為一個明確的存款稅令市場下滑，但沒有解決方案卻令市場上升，此為市場吊詭之處。
從實際一點的角度看，塞浦路斯的債務問題，並不是一朝半日，在希臘歐債危機中已被揭露，現在只是老調重彈。塞浦路斯和希臘接鄰，這個原因令塞浦路斯的經濟發展很受希臘影響，當希臘出現眾多債務問題之際，塞浦路斯出現狀況，並不是奇怪之事。
*徵稅換百億何來援助？
而且一個我們常忽略的事情是，歐盟援助塞浦路斯是有前提，以徵收存款稅來換取歐盟的100億歐羅援助，而存款稅總額可達五、六十億歐羅。與其說是援助，不如說是藉此向塞浦路斯人民大幅徵稅來解決政府債務。這個如意算盤的好處是，塞浦路斯有近一半的存款是由外國人存入，這些都是大額存戶，假如存款稅通過，等於是由外國存戶來津貼塞浦路斯政府，外國(尤其是俄羅斯)不大聲反對才怪。
從常理分析，塞浦路斯政府不可能不知道這個存款稅的不得民心，但卻冒天下之大不諱提出，理由不外是走投無路，又或是在玩弄暗度陳倉的把戲。塞浦路斯走投無路很容易理解，因為以徵收五、六十億歐羅稅款，來換100億歐羅援助，從任何角度看都是不平等條約，除非塞浦路斯真的是無路可行，否則這個條件根本不可能考慮。
從陰謀論的角度看，希臘早前在援助計畫上兩面三刀，由接受條件到全民公投，令歐盟強硬派一再讓步，塞浦路斯這個鄰國看在眼裏，會否有學習的可能？而且有趣的是，在國會的投票中，執政黨並沒有一票是投贊成的，可見這個執政黨是何等使勁的推銷這個援助方案。
究竟事情的真實狀況是怎樣，局外人當然不得而知，但這些風險因素卻令市場的不穩定因素增加。
塞浦路斯只是歐洲一個小國，對國際金融影響微乎其微，可是其有點出乎意外的做法，卻令人擔心會否令其他國家效法，甚或至影響其他場外衍生工具，或是資金從其他國家流走，這些都無人能夠說清楚。
蘇偉文
~TITLE_S~蘇教授理財檔案 - 蘇偉文 2013年11月4日 舊文