《大行報告》渣打將濰柴(02338.HK)升級至「跑贏大市」 目標價上調至36.7元
2013-11-04 10:30:48
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渣打發表研究報告指，預期重型卡車的銷售量復甦將持續至2014年，將濰柴(02338.HK)+0.250 (0.797%)
沽空$2.78千萬;比率44.480%投資評級由「與大市同步」升至「跑贏大市」。同時，上調其盈利預測，以反映產品均價升10%的預測，目標價相應由24.7元調升至36.7元，基於12倍的預測市盈率。 該行指，受到物流車需求增加的拉動，重型卡車的銷量增長由上半年的6%加快至第三季的37%，濰柴的重卡車引擎今年市佔率料按年提升2個百分點。渣打估計，2013-15年的更換需求將顯著增加，料13-15年每年銷售增長率達16%。
另外，隨著排放標準由歐盟三期逐步推進至四期，渣打預期將推動柴油引擎的升級。而目前濰柴的引擎產品大部分為歐盟三期，終端用戶需求正在增加，料下半年需求較上半年強勁。(ph/t)
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