股場放大鏡 - 歐陽風 2013年12月30日
股場放大鏡:穩中求勝揀中國機械 - 歐陽風
■中國機械現價往績市盈率8.2倍及息率3.4厘,具一定防守力。資料圖片
年底前資金部署明年買貨名單,個別具實力股份明年有機會跑出,其中一隻是中國機械(1829)。該公司隸屬於中國機械工業集團有限公司,是以工程承包為核心業務的大型國際化綜合企業,為國企所控制。中國機械去年底以5.4元上市,今年中股價曾經潛水,至第四季重上招股價後表現持續改善,後市應以反覆向上為主。
中國機械近期獲得了不少合約,包括近日公佈的約旦項目,價值2.66億美元。單在10月中國機械就已獲得6.35億美元(約46.8億港元)的合約,相等於2012年收入的25%。另阿根廷內政和交通部最近宣佈,將從中國機械購買總價為24.7億美元的鐵路設備,用於提升國有貨運鐵路的運輸能力。
中國機械上半年營業額達104億元人民幣,升幅僅0.7%。6月底未完成合同共70.5億美元,而已簽約待生效合同則有117.6億美元,兩項計算相當於1,146億元人民幣,如計及最近新簽合約,定單足夠未來多年的業務需要。
該公司的工程主要位於海外發展中國家,以電力能源為主,毛利率23.9%,是行業領先水平,股東背景足以使中國機械獲得理想合同及高毛利項目。受應收賬及匯兌問題影響,上半年盈利只升1%至10億元人民幣,下半年預期有較明顯增長。正正由於中國機械以海外業務為主,業績則以人民幣計算,人民幣持續升值對業績不利。該股現價往績市盈率8.2倍及息率3.4厘,具一定防守力,是穩中求勝之選。
歐陽風
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