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2014年1月13日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2014年1月13日

青心直說 - 胡孟青 2014年1月13日

青心直說:短線不妨扒冷 - 胡孟青


■「個市究竟想點?」這是近日街頭巷尾問得最多的問題。
怎樣懂得控制過份樂觀的預期,仍然是投資的最大技巧。事實上,踏入2014年以來,投資市場的表現,已經時常出人意表,跟市場主流預期完全背馳。譬如,去年底大戶異常樂觀,現在已經醞釀轉調子,開始又提出「先低後高」雲雲;又好像牛如美股,今年數個交易日之中,表現異常波動;而更經典莫過於上周五公佈的美國就業數字,由於之前幾日由機構編製的私人職位數字有逾20萬份,遠勝預期,於是部份市場人士預測,官方新增職位可能達23萬份,甚至25萬份。

平地一聲雷,最終僅僅7.4萬份,三年來最低,落空程度罕見,如果有博彩機構之前有開盤口的話,怕且會更加有趣。7.4萬份之同時,「聯儲局黨報」卻即時公佈,年內退市主題不變,而一個6.7%的失業率,相差0.2個百分點就觸發政策修訂門檻之一,真的考起了耶倫、費沙的「耶費配」聯儲局決策。

「個市究竟想點?」這是近日街頭巷尾問得最多的問題。博熱無謂,冷敲更實際,與其義無反顧、不問價式高追新經濟概念股,或者扒冷博一博周期股、指數股,可能在短期操作層面上,會有意外收穫。

大戶疑似玩撈底

老實說,「指數股得,豬仔會爬樹。」惟扒冷理由在於:(一)部份股份跌得太低殘,以現價對賬面值計,不排除會觸發基金短期博反彈一至兩成;(二)近期大市頗怪異,指數不濟,但資金流反而增加,以上周淨流入資金計,中資股有3億美元以上,為六星期最多,跟指數表現截然不同;(三)整體區內市場層面而言,今年其實是由幾個去年落後的市場領漲,以上周為例,泰國、印尼股市最強,惟兩者去年第四季實為最落後的地區,泰國更較區內落後達四成;而台灣股市,今年首兩周平均成交,部份日子更較去年第四季多40%,純粹揣測,這或者是機構大戶轉玩撈底概念的小指標。

胡孟青
獨立股評人
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