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2014年1月13日 星期一

一名經人 - 羅家聰 2014年1月13日

一名經人 - 羅家聰 2014年1月13日

一名經人:各幣區間上落 - 羅家聰


■歐元可升,但上望空間不多,最遲今年中必見頂。
兩個月前曾以題為「歐元尚有排跌」指歐元將展跌浪。該文以近17年前後拼圖,雖然整體輪廓理想,但近幾年一段相似度低。今文展示另一稍異版本,將近17年時差稍改至近19年,雖然較遠的部份走位,但近幾年則像樣得多。如圖所料,歐元可升,但上望空間不多,最遲今年中必見頂,然後開始長達五年的跌市,直至穿一算為止。

這個歐元延遲下跌的看法,配合聯儲局延遲收水的政策。然而,不收不收終須收,聯儲局最新的會議紀錄顯示有委員開始明言憂慮通脹重臨,而收水步伐將會穩步進行。隨著兩年期美債息已見追升,一年期或以下的掉期息不久必跟,若再過數月始炒加息,不會是天方夜譚。以線性外射推算,屆年中時美國失業率應近6.7%,極近加息門檻。

既然歐元最早現在最遲年中始跌,那麼現作上落看亦無壞。一周而言,歐元料試1.34,瑞郎則試0.92;英鎊在1.63至1.66間上落。日圓通道今周將在104.50至107,穿底則回103水平。

澳元通道微升,介乎0.8855至0.90;紐元通道0.8135至0.8315;加元則明顯試算一。

羅家聰
交通銀行香港分行市場部
本欄逢周一刊出


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