曾淵滄專欄：製造業收縮不用怕 - 曾淵滄
■思捷前主席邢李?突復出，再度入股，這一隻曾經創造神話的股票，可以再留意。資料圖片
由於?豐公佈中國PMI初值，跌破50點大關，導致港股大跌，恒指下跌348點，人民銀行縱出手扶持，再推逆回購，但托不起恒指，大戶強沽期指，誰也擋不住，反而是內地股市好一些，滬綜指跌幅比恒指溫和得多，內地創業板指數更再度創歷史新高。
PMI值跌破50點，表示製造業在收縮，問題大嗎？一點也沒問題，中國經濟在轉型中，生產成本越來越高，工業外移是自然的事；工業外移，PMI下跌沒甚麼大不了，反正過去好一段時間，在香港上市的工業股的估值已經很低，PE多不超過10倍，股價也難以再大跌。
中央發改委宣稱，2014年的最主要工作之一，就是努力淘汰過剩的產能，淘汰產能，即進一步壓縮生產，因此，未來PMI值再往下跌也不必驚慌，這是中央政府的政策，淘汰過剩的產能，才能扶得起價格，企業才能有錢賺，否則多多生產，多多虧損，效率、質量一路往下沉，對中國經濟發展而言是壞事，淘汰過剩產能的過程有些痛苦，但是長痛不如短痛。
相信大家對歐債危機、歐洲金融風暴，仍然記憶猶新，但是，前晚西班牙拍賣國債，孳息率創了八年新低，比歐債危機之前更低，過去，在歐債危機時期。
我一直呼籲大家不必驚慌，可以乘機撈底，現在，西班牙國債拍賣竟然大幅超購，金融世界、狙擊、反狙擊，如過眼雲煙，真是一切皆在笑談中。
思捷有機會翻身
歐債危機解決，歐洲經濟復蘇，以歐洲市場為大本營的思捷(330)的確可以留意，邢李?突然復出，再度入股思捷，必然是清楚計算過了。這一隻曾經創造神話，但後來又被趕出恒指成份股的過氣藍籌，可能有機會翻身。
曾淵滄
大學教授
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