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2014年2月12日 星期三

拉闊投資 - 曾廣標 2014年2月12日

拉闊投資 - 曾廣標 2014年2月12日

酷派變「神奇好股」
2014/2/12 上午 08:46:25
網誌分類: 經濟
大市雖從低位反彈,基本上仍屬偏弱。股價若跑贏大市,已算不錯,若逆市上升,便是好股票,若果逆市大升特升,則可算「神奇好股」了!

中國無線改名為酷派(2369)後,股價近期處於大強勢,懶理甚麼環球小股災,曾不斷創新高,反而昨日升市時,它卻出現獲利回吐。

強勢主要有三大原因。第一,作為中國三大自主手機品牌之一的酷派,近期有新貨在網上推出大受歡迎。

第二,聯想(992)收購蝕本的摩托羅拉也要花二百多億元,但酷派股價勁升後,市值仍只是數十億元。第三,高盛唱好預期酷派將受惠於4G,目標價5.2元。

不經不覺,酷派升至接近五元,早前每次調整,便有大手收貨。不過,最近一兩個月,累積升幅超過一倍,宜較深入研究其各項好消息是否已充份反映。首先,市場似乎很相信大行的目標價,故此,有可能達到及超額完成,但我認為,到價前後,卻可能有一次較大回吐。

新手機熱賣證有競爭力
酷派與華為及中興並列為中國最著名智能手機品牌,它在深圳起家,研發點從深圳擴展至北京,匯聚大批人才。不過,在中國市場,手機商的盈利絕大部份落在蘋果和三星手上,其他只在「紅海」爭奪極低微的利潤。

一直以來,酷派與電訊商合作以較低價推銷其產品,若合同理想,則可獲得較多利潤,若合同縮減,則盈利也會大跌,所以,酷派的盈利和股價,多年來曾暴升暴跌。

近年,酷派加強與中移動(941)合作,主打中國制式3G,表面上較為「蝕底」,但當進入4G時代,中國制式已成熟,不僅在本國市場領先,還推廣至海外。於是,酷派的4G新產品被寄與厚望。

但今輪股價造好主要還是3G功勞,酷派打破傳統,在網上推出大神系列8核新手機,促銷價888元人民幣,網民爭相搶購。有認為,這樣的性能的手機賣這樣的價錢,出幾多也會被搶購一空,而「缺貨」一招,使用家更渴望。

不過,低價促銷毛利不會高,同時,要維持與電訊商的良好關係,不可能把所有好東西都拿上網上賣,然而,今次高調出招,證明酷派的產品有強大的競爭能力,為金融市場帶來了憧憬,也令股價勁升。

但超買之後應該會先出現回吐,然後才再展升浪。
曾廣標
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