國際視野 - 王冠一 2014年2月20日
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外資銀行 生意難做 Written by 王冠一財經頻道
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Published: 20 February 2014
Created: 20 February 2014
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根據美國新金融改革法案(即多德．法蘭克法案)的要求，聯儲局計劃對在美國有經營業務的外資銀行，收緊營運要求。有理由相信，日後外資銀行在美國做生意，將會愈來愈艱難。
美國今次可謂出師有名，因為早在2008年雷曼爆煲的時候，聯儲局當時除了忙於拯救美國本土金融機構之外，還要順道拯救所有在美國有業務的外資銀行。由於當時在美國有業務的外資銀行，大部分主要依賴短期票據市場以應付日常的融資需求，結果當出現信貸緊縮的時候，銀行都紛紛面對周轉不靈的問題。今次聯儲局計劃收緊對外資銀行的營運要求，就是希望藉提升外資銀行的抗風險能力，毋須再指望美國拯救。
聯儲局對外資金融機構在美國經營業務的要求，主要分為幾項，包括針對銀行提出更嚴格的資本要求、與及針對券商提出更嚴格的槓桿比率要求；其次希望設定外資金融機構的負債上限(以減低日後出現資不抵債的機會)；最後是要求資產總值逾100億美元的外資金融機構，需強制每年接受壓力測試。
除此以外，聯儲局還要求外資銀行在美國成立一家獨立資本的中介控股公司(不受母公司控制，更易於監管)。不過，因為新措施估計落實需時，所以聯儲局亦作出某些讓步，包括延期執行新措施：新資本要求由原來的2015年推遲至2016年7月實施；而槓桿比率要求更推遲至2018年才實施。其次是改變門檻，監管對象由原來資產規模100億美元以上的金融機構，改為資產規模500億美元以上，令受影響的外資銀行數目，由原來估計26家降至最多20家。
美國收緊業界的營運要求，似乎勢在必行。外資銀行亦已想好辦法，見招拆招，包括考慮向母公司發債集資，或要求母公司直接注資；其他方法包括透過配股、供股等方式對外集資；保留美國本土盈利，作為緩衝資本的一部分；與及刻意縮減資產規模，以減少緩衝資本。可想而知，聯儲局的新要求肯定會削弱外資銀行在美國的競爭力。難怪有意見批評聯儲局褊袒美國本土金融機構。
有歐洲官員批評，美國的建議名義上是希望強化外資銀行在美國的抗風險能力，實際上刻意製造不公平競爭環境，不排除歐洲可能會採取報復措施，針對美資銀行在歐洲的業務。
當聯儲局提出的新措施正式實施後，估計外資銀行有機會主動減少在美國經營高風險業務，日後遇上危機尋求拯救的機率亦自然大大降低。另一方面，外資銀行為滿足新資本要求，或被逼保留盈利在美國本土，這樣亦有利於美國避免資本外流的情況。而更重要的是，外資銀行可能將逐步讓出回購協議(REPO)的地盤予美資銀行，因為今後外資銀行的REPO業務愈大，需要的緩衝資本就愈多，尤其活躍於短期票據融資市場的銀行，估計為了不想保留太多資本，將寧願選擇放棄部分REPO業務。
美國新金融改革法案，原來竟然是對付外資銀行的一件武器！
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