《大行報告》高盛料和黃(00013.HK)去年核心盈利升14% 重申確信買入
2014-02-19 15:16:14
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和黃(00013.HK)-1.100 (1.076%)
沽空$9.77千萬;比率17.766%將於下周五(28日)公布全年業績，高盛發表研究報告指，預期該公司去年核心盈利增長14%至313億元。全年息稅前盈利則料增長10%，意味去年下半年的增長放緩至8%(上半年為13%)，因受到赫斯基能源第四季較疲弱的表現拖累。 該行認為，和黃將受惠全球需求改善，尤其是佔集團資產值45%的歐洲業務，重申其「確信買入」評級。同時維持2013至2015年每股盈利預測不變，12個月目標價維持125元。
報告提到，和黃2012及2013年於內地物業銷售成績理想(分別增長113%及20%)，加上出售本港三幢山頂洋房物業，預期有關盈利將於去年入賬，料去年下半年物業發展分部EBIT增長35%，優於上半年的20%。零售業務方面，預期和黃亞洲及歐洲地區的同店銷售增長維持2%至3%的穩定水平，加上門店數量持續增加，並受惠歐元匯率走強，相信去年下半年零售分部EBIT增長加快至12%(上半年為9%)。
至於電訊業務，高盛估計去年下半年EBITDA為64億元，高於上半年的57億元，主要因與3奧地利合併後，協同效應逐步體現，以及英國與北歐業務穩定所推動。(ph/u)
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