蘇教授論經濟 - 蘇偉文 2014年2月27日
未來基金的意義
香港未來的財政壓力會日益嚴重,在公共開支上,隨著人口老化會帶動公共開支上升,但在收入上的增長卻比不上,主因是香港是屬於成熟的經濟體,經濟發展除非找到新的增長點,否則政府收入大幅上升的空間有限。
在昨天公佈的來年財政預算案裡,就描繪了這樣的一個情形:收入增長比不上支出的增加,未來香港將會出現結構性財赤,而不管是樂觀或是悲觀的預計,這個結構性財赤是一定會來臨。當然,預計是基於現在我們甚麼都不做,既然我們已經可以預視問題,假如我們現在對問題有通盤的調整佈局,這個入不敷支的局面還是可以避免,而設立未來基金就是這樣的一個調整方案,一個讓香港免於財政困難的方法之一。
顧名思義,未來基金是為了未來而設立,而未來基金內的財政資源,是以專款專案的方式,去將未來要花的投資在目前儲起來,這個做法有點像父母為子女成立教育基金一樣。未來基金是將目前的一些財政資源儲起來,好使將來當要用作投資開支時,可以有足夠的資源使用。一個簡單的例子可以較具體的說明這個概念。例如未來會因人口老化而醫療需求大增,未來會有興建更多護老院舍的需要,假如到要興建時才籌措資源,政府未必會有這麼多的資源可供使用,而且資源會因各種服務需求而呈現緊張,未來基金的好處是先將未來的開支儲起來,好使將來要花錢時,不會因政府財政資源不足而不成事,護老院舍也能以興建。
未來基金的理念很好,但在操作上卻會有很大的爭議,一個很明顯的現實是,未來基金由於是要儲蓄作將來之用,當儲蓄上升就無可避免地會令今天的消費減低,在預算案中也表明了未來盈餘的一部份,有可能撥歸未來基金之用,也就是說未來的派糖措施會因而減少,市民是否會同意這個做法實在有疑問,而如何界定未來基金的合理水平,也會是另一個爭議之處,至於未來基金是專案式的儲蓄,也局限了政府的開支自由度。
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