市場經瑋度 - 黃瑋傑 2014年3月26日
農行業績良好惟須集資充實資本
農業銀行(１２８８)在收市後公布了２０１３年度業績，是第一家派成績表的四大國有商業銀行．農行上年度實現淨利潤１６６２億元人民幣，略高於市場預期的１６５４億元，同比增長１４．５％，高於銀行業１３．６％的平均增幅，但較２０１２年度的１９％增幅有所放緩．此外，農行下半年度實現淨利潤只有７３８．５億元，較上半年度減少２０％．
農行上年度營業收入為４６５７億元，同比增加９．６％．淨利息收入為３７６２億元，增加１０％，佔營業收入的８０．８％．淨息差為２．７９％，較２０１２年度下降０．２個百分點，但比上半年度回升０．５個百分點，主要受惠於資產負債結構優化和資金營運效率提升．手續費及傭金淨收入為８３１億元，增加１１．１％，佔營業收入比重為１７．８６％，同比提高０．２５個百分點．成本收入比為３６．３％，同比下降０．４６個百分點，環比上半年度則下降了３．６個百分點，顯示有效控制成本．
農行上年度新增貸款７９１３億元，增速１２．３％，略低於金融機構人民幣貸款１４．１％的增幅．存款則增長８．７％，增幅落後於貸款．值得關注的是，去年戰略性新興產業新增貸款佔農行公司類貸款增量的４１．１％，小微企業貸款增速高於全行平均水平１１．６個百分點，而個人貸款增量則佔全行貸款增量的４８．８％．個人貸款當中，住房貸款佔６１．７％．
集團上年度貸款減值損失５２１億元，較上年度減少２５人２元．不過，下半年度減值損失達到２９９億元，比上半年度增加了７７億元．不良貸款率為１．２２％，下降０．１１個百分點．不過，不良貸款餘額卻較上年底增加１９．３３億元至８７７．８億元．五級分類貸款當中，關注類貸款餘額為２７６３億元，較２０１２年底減少了６．５％．
農行上年度資本充足率為１１．８６％，同比下降０．７５個百分點，逼近１１．５％的監管紅線．核心一級資本充足率為９．２５％，估計將透過發行優先股充實資本．據市場傳聞，其優先股發行規模或將超過５００億元．
總結農行２０１３年度業績，大致表現良好，但今年銀行業平均盈利增幅預期將降至單位數，將限制股價升幅．
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