科網跟大佬
2014/3/26 上午 09:34:01
網誌分類: 經濟
昨日香港科網股急插，龍頭股騰訊大跌4.9%，跌咗28.5元，跌至558.5元，帶動科網概念股紛紛回落，金山軟件(3888) 跌4%；手遊股博雅互動(434) 大插近10%；創新支付(8083) 急瀉9%。「小米概念股」通達集團(698) 配股，每股作價1.12元，股份收報1.15元，挫10%。酷派(2369)
跌3.8%。 呢一浪科網股跌落嚟，表面上各有壞消息，例如和科網股相關的是人民銀行叫停虛擬信用卡、和手機股相關是2月份內地智能手機出機量回落兩成以上等。不要被這些表面消息影響了你的判斷，有壞消息只是借勢，科網手機升得太多，就會出現調整，有壞消息只是借傷成毒，你睇騰訊昨日無乜大壞消息，甚至傳出消息話人行搞清楚虛擬信用卡的保安問題會再放行，騰訊一樣大跌，你可能又話而家開始又限網上支付總量金額等等，記住消息只是借勢而矣。
香港網股其實只係跟美國呢個大佬去炒，早前美國投資者擔憂烏克蘭危機可能升級，急忙沽售此前大漲生物科技股和網絡股，在3月季結前鎖定利潤。納指從3月5日的高位3727點，回到而家3624點，累跌了2.7%，個別熱炒股份升得更狼，回吐也更厲害，Facebook從3月10日的高位已回吐9%。不過只要美股大勢仍向上，網股和生物科技股具較高增長率，對股民仍具吸引力，經過一輪急沽後，估值改善，又重新炒過。
昨日美股上升，推動大市的原動力，就係最近連番急挫的生物科技股反彈。其中Gilead Sciences升1.3%，Alexion Pharma收高2.2%。Facebook升1.2%，不過Google就只係微升0.1%。
美股昨日反彈，結束兩日跌勢。杜指漲91點，收16368點；標普500指數升8點至1866點；納指靠穩微升9點，收報4234點。
美股昨日反彈的另一因素，與聯儲局官員繼續出口術安撫投資者對提早對提早加息的憂慮有關。繼聯儲局舊金山聯儲行長威廉姆斯上日反駁聯儲局將提早加息的睇法，費城聯儲行長普羅瑟(Charles Plosser) 昨日在CNBC表示，市場上周對聯儲局主席耶倫講話的反應「令人困惑」，他提醒投資者，不要認為聯儲局在加息問題上改變了立場。失業率雖然不是唯一一個經濟指標，但仍是其中比較良好的。
佢認為聯儲局可能會今年10或11月結束債券採購，但在QE結束前關注加息是愚蠢的。佢預計至2015年底時的聯邦基金利率約為3厘，至2016年底時為4厘。普羅瑟今年有投票權，佢嘅講話更有分量。股票恐懼指標VIX指數隨即急跌7.1%至14.02嘅比較低水平。
嗱呢啲口術真係要解讀。呢兩日成班儲局成員都出來為耶倫話明年初加息降溫，話唔使咁驚，話到好似唔一定加之類。表面睇好似話耶倫講錯嘢，其實睇真啲佢地的睇法都一樣。好似昨日講嘢的普羅瑟，話市場對耶倫講話的反應令人困惑。你睇普羅瑟預計明年年底聯邦基金利率(聯儲局決定的短期指標利率)係3厘，大家唔好忘記，而家聯邦基金利率只係0至0.25厘，即使明年初開始加息，每次加0.25厘，加4次只係1.25厘，佢話3厘喎?! 幾時開始加先至可以明年底到3厘，今年下半年? 還是每次加0.5厘，連加6次?諗真啲係唔係普羅瑟講的話更加令人困惑?
結論係利息註定要加，而家儲局諸公只是出口術，等你一下又一下咁習慣，今年收曬水，明年初甚至今年底加息。中長線要預備利息逐步正常化。
陸羽仁
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