國策解碼 - 林靜 2014年3月28日
國策解碼:國有資產上市恐累股市
■李克強周一發佈「國六條」,是他上任以來首次在國務院常務會議提針對資本市場發展表態。
中信集團借殼上市籌劃多年,突獲中央放行,有分析指,是借了三中全會提出「發展混合所有制經濟」的東風。所謂發展混合所有制經濟,是指鼓勵民間資本和外資入股,參與國企改革。其中,安排更多國有資產上市,被視為最有效的方法之一。國資委和各地方政府在完成改革任務之餘,又可向市場「抽水」,彌補土地財政下滑的缺口。預料未來幾年內,中港股市將迎來國有資產上市潮。不過,這等於變相增加大量股票供應,有可能成為拖累股市持續低迷的因素之一。
三中全會提出諸多國企改革措施,包括體制改革、開放競爭等,但由於發展混合所有制具有吸水效應,最受各級政府重視。總理李克強今年政府工作報告指,要「加快發展混合所有制經濟」,至今上海、天津、湖南出台的國企改革方案,均以混合所有制「破題」,天津和湖南更明確提出國有資產上市率要增至40%和80%。
美國公司近年大量回購股份,令股票供應減少,助長美股連升,但A股卻持續失血,恐難以擺脫低迷。除了700多家排隊上市的IPO外,地方國資正爭先恐後提高上市率,有內地機構估計,至2015年尾,單單地方政府的國資上市規模將增長5.3萬億元人民幣,相當目前A股總市值的22%。
李克強周一發佈「國六條」,是他上任以來,首次在國務院常務會議提針對資本市場發展表態,中證監昨日放寬IPO企業可以在滬深市場之間自主選擇上市地,不排除是為了之後的國企抽水大計鋪路。
記者:黃尹華
本欄逢周二至周五刊出
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