國金與投資 - 曾廣標 2014年3月6日
股海之狼騙術大觀
股海詐騙案一向是熱門的電影題材，但與現實相符及能夠驚愓世人的，恐怕還得要數馬田史高西斯的新作品「華爾街之狼」(TheWolfofWallStreet)，也要多得里安納杜迪卡比奧的精彩演出，儘管該片與今屆奧斯卡無緣，未能奪取獎項。這是由真人真事改篇而成，講述華爾街經紀JordanBelfort，如何透過股市詐騙而一度成為億萬富豪，過著醉生夢死的生活。
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故事發生在上個世紀90年代，但類似的詐騙事件仍續有發生，日前由歐美多國警方聯手破獲以西班牙為活動中心的股票詐騙案，與電影的詐騙情節頗為相似，都是向受害者不斷推銷垃圾股，而到犯罪集團被搗破之後，受害者才知道自己上當受騙，血本無歸。
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「華爾街之狼」講述原本是華爾街失業經紀的男主角，如何透過推銷垃圾股翻盤，以至自立門戶，開設了一間其後也算有名氣的證券行，表面上從事正當的股票買賣，但整間公司上上下下的主要收益，卻是靠推銷垃圾股。
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所謂的垃圾股，也名為仙股(Pennystocks)，也未必全是垃圾，只是估值太低而無法在正規的交易所買賣，要透過場外報價來進行交易；因此，也不能指推銷這類股票便一定是詐騙，必須掌握充份證據證明有關集團是促意誤導投資者，才可以封舖拉人。
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例如，最近破獲的以西班牙為基地的股票老千局，多國警方至少偵查了兩三年，才聯合採取手動，一舉拘捕上百名疑犯。
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場外報價買賣仙股十分兒戲，股票的買賣差價很大，令經紀可以隨便向客仔開價，只要有人上當買進，傭金便高達成交金額的五成。
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電影有著眾多很有教育意義的表述。例如，男主角在華爾街初入行時，一位老手教導他，不要相信經紀與客戶可齊齊賺錢這一套，當客戶賺了錢之後，切勿讓他套利離場，而是要不斷提供新的炒作機會，使顧客長期炒買炒賣。這樣，則無論客戶輸或贏，經紀都可不斷賺取豐厚傭金。
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事實上，透過網上買賣股票未流行之前，成盤缺乏透明度而經紀傭金偏高，出色的經紀只要手上有幾個大客不斷買賣，他自己很快便發達。當然，「正常發達」的經紀必需有知識有口才，才可以得到客戶的信任。
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片中的男主角及受他訓練成材的團隊，當然都很有口才，及深懂如何掌握投資者的心理，遊說他們買入「必賺」的垃圾股。不過，男主角能夠真正成為億萬富翁，還得靠「印股票」。
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被騙原因簡單貪婪戰勝理智
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精叻的高手指出，買股票是輸家，印股票是贏家。若能把公司成功上市，往往即時已可套回成本，趁旺市炒高批更多股票出去，弱市時可趁低價印股票給自己回補。這些做法現時在股場仍有出現，也難以證明是違法行為。
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片中主角的印股票騙局，名義上是替一名新進設計家的公司上市，但此君只是男主角的代理人，八成半的股票其實由男主角控制，而美國的IPO制度是自由競價，男主角及他的手下，最大的任務是在發行當日，不斷鼓勵客戶熱炒該股，即日股價便上升了數倍，而男主角暗中賣出圖利。
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在沒有爆煲之前，持有者也可紙上富貴，但由於本身是垃圾公司垃圾股，知情者欲大量套現時，股價便現形。在戲中的設計師，見股價炒得高，便大量拋售手上股票圖利，男主角唯一可做的，就是全公司鼓勵客戶立即出貨。事後，客戶還可能以為幸好經紀行及早收到消息，才可以輸少當贏。
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電影揭露了以「利合必以利分」的規律，經紀行上下本來都很崇拜男主角這位老闆，但當警方殺到埋身時，男主角選擇爆料指證所有拍檔和參與騙財行為的員工，以換取較低的刑期。故事的收尾是男主角刑滿出獄後，轉到澳洲當銷售導師，依然大把粉絲。
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我過去曾遇過類似的跨國推銷股票事件，時間也是90年代，當時由於工作關係，名字被列入了亞洲名冊，某次突然收到推介做戰略性股東的書面建議，謂某一美國公司準備上市，願意吸納一些「亞洲名人」做戰略性股東，以上市價大約一兩成的價格賣很少量給我，大約數千美元。
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不久便有電話跟尾，自稱是包銷商，促及早把握難得的機會。當時，我對股票認識不深，但知道上市時有些策略性股東，還以為自己真的成了名人。幸好當時已有互聯網，翻查相關公司，發現該公司位於美國偏僻地方而所謂的業務，也與經紀吹噓的有極大出入，所以，才不再理會，電話也拒絕接聽。
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現時想來，若果當時購買了，日後很可能會被通知發了大財，同時又有另一個黃金機會，只要投入更多錢，便可再大賺特賺。故事教訓我們，被騙的原因往往很簡單，就是貪婪戰勝理智。
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