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2014年5月26日 星期一

缸邊麗評 - 熊麗萍 2014年5月26日

缸邊麗評 - 熊麗萍 2014年5月26日

即市新聞
26/05/2014 12:25
《缸邊麗評-熊麗萍》內房似要鬆一鬆,不宜造淡來硬碰
《缸邊麗評》恆指由今年低位反彈1000點之後,以為夾倉已達標,平倉活動將令大市出

現調整,但情況卻非如此,恆指繼續被夾上,上周更一度突破23000點水平。

筆者預期的「五窮月」並未出現,但近日逾千點上升的因素並不實在,根本缺乏誘因跟風入

市。事實上,從成交薄弱及上升股份並不全面的情況來看,投資者亦未為所動而入市追貨,加上

5月份匯豐中國PMI數字出乎意外強勁,上升至49﹒7,令好友可繼續推高大市;只可惜上

述數據對內地股市的刺激作用十分有限,只有港股則繼續維持在高位。如此看來,港股夾倉的意

味更為明顯,但在本周四(29日)期指結算前,未有新的實質刺激消息,持好倉者料先行平倉

套利。以免稍有不利的消息,淡友隨時出擊推低大市。因此,過去兩周未有入市的投資者,也只

會繼續觀望。
*港股夾倉意味濃*
不過,市場對於內房鬆綁的消息卻愈傳愈多,除了早前傳出取消「限購令」之外,如今更有

所謂「限跌令」。根據目前的消息,是指杭州當局出台規定,若商品房實際成交價低於備案價的

15%以上,需向物價部門申請備案,此難免令人聯想到政府不希望樓價出現互相競減的局面;

若真的落實這個申報制度,變相是政府監察樓價下跌幅度及速度,同時亦避免因為割價售樓令樓

市出現不穩及銀行信貸之風險。
至於取消限購令的消息已傳聞多時,而最新的稅法是除了北京、上海、廣州及深圳之外,其

化城市的限購政策可以自行調節,尤其是庫存過大的地方。筆者認為這個消息的可信性及可能性

較高,事實上,中央政府已表明,一些住宅供過於求的城市,在政策上可作微調。因此,上述自

行調節限購政策的消息亦不令人感到意外。
*內房存不確定性*
不過,從今次傳出的消息已清楚表明,即使限購鬆綁不包括四大一線城市,以及有關調低價

格15%需申請備案,但都顯示了中央政府對樓市的微調應已有所擴大。目前的說法只是針對個

別城市的鬆綁,而申請備案亦不能完全指為限制減價;而政府在未有其微調政策,但卻顯示出市

場上已有不同的針對性措施,只是中央政府及相關部門是否會正式發布通知,又或只是繼續由地

區政府彈性處理。
無論如何,既然連日也有相關的消息流出,現階段不宜與內房政策反向而行。究竟,連串鬆

綁動作是好消息,抑或壞消息,最終也視乎市場如何演繹。內房股股價經過上升之後,股價能否

再升,實在有很大的不確定性,但筆者亦不會與內房政策硬碰;因此,亦不敢在現水平造淡。《

友達資產管理董事熊麗萍》(網址:www﹒amicus﹒com﹒hk)

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