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2014年5月26日 星期一

股場放大鏡 - 歐陽風 2014年5月26日

股場放大鏡 - 歐陽風 2014年5月26日

股場放大鏡:微創醫療盈利動力足 - 歐陽風


■微創醫療收購了美國公司Wright的骨科業務,可助分散依賴單一產品的風險。資料圖片

普華和順(1358)經大摩一谷,股價完全拋離其他醫藥類股,而且成交激增,直情是一場大龍鳳。此醫藥股大摩報告一式三份,一份是簡報,一份是詳盡報告,另一份是trading note,預告其股價以絕對表現來說將於未來60日上升,而這一機會是80%以上或非常可能。留意這類30日或60日股價表現的交易報告,若幹是預告未來股價跑贏大市,即大市跌,但股價跌少於大市已算估中。

積極收購開發產品
報告出街後股價累升約一成,連同春江鴨買盤,普華和順呢個價位值博率已經下降,可等股價跌回4.2元水平才考慮。同樣是醫療股,微創醫療(853)或有機會炒一炒落後。集團主要從事售賣心血管介入產品,佔2013年收入約79%,公司於年初以2億美元代價收購了美國公司Wright的骨科業務,雖然業績有待觀察,但可分散過於依賴單一產品的風險。

公司的冠脈支架Firehawk系列於內地已連續九年保持市場領先地位,今年初向Cordis收購藥物洗脫支架資產及知識產權。另外,今年初微創公佈與Sorin CRM組成合營公司,銷售及開發心臟起搏器等心律管理相關產品,公司可藉此提供更全面的心血管醫療器械,產生協同效應。

該公司另一產品Reindeer金屬鎖定接骨板系統早前獲得國家食品藥品監督管理總局上市批准,上述收購與新產品將在年內提供業績增長動力。市場預測集團2014年純利將按年增長74%,呢個價位上升機會高於下跌。

歐陽風


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