投資Cafe - 歐祖貽 2014年8月13日
借機調整 方便大戶買貨
2014年08月13日
滬港通正密鑼緊鼓測試系統，估計有望在10月推出，這列股市直通車對海外投資者甚有吸引力，金管局總裁陳德霖昨日終承認，近期資金流入或與大戶部署直通車有關。不過，近期股市升得急，大戶或許會減慢手腳，但資金流入若為直通車打算，有可能會持續一段時間。
港股調整未宜急沽貨
自7月開始，已見資金頻密流入香港，但當時官方解釋仍然指是與H股派息及本地一些大型併購有關，跟滬港通沒有關係。不過，在7月下旬H股派息期過後，仍然有資金流入，就反映H股派息的因素不能圓滿解釋情況，至昨日金管局才直言與直通車有關。
在資金流入之初，股市未見炒上，當時坊間以這現象來解說流入與股市無關，但股市有句諺語「大戶出貨，愈出愈高」，指大戶有伎倆，懂得慢慢出貨，掩飾沽貨行為，並會借助一些利好消息，邊出貨邊推高股價，那麼便可套現更多。
同理，大戶入貨便應愈入愈低，起碼不會推高股價，以便在低位完成收集，伺機炒上，因此，在資金流入初期股市無炒上，有可能是大戶掩飾入貨行為，伺機慢慢吸，到儲到一定貨底後，才炒高股價。
目前距離滬港通推出仍有兩個月，吸納行動應未完，估計未來仍有可能續有資金流入，但股市已推升至現水平，暫難大升，甚或借機稍作調整，方便大戶再買貨，然後在貼近直通車開車時炒上，因此，就算港股要稍作調整，投資者都不宜急急沽貨，僅宜稍減磅，估計尚有升浪在後頭。
內地人重視房地產
內地樓市在限購限價打壓下，變得死氣沉沉，不過，自從中央放鬆限制後，各地都紛紛爭先推出救市措施，不但撤銷限購，更鼓勵銀行在貸款利率上給予優惠。不少城市在放鬆限購後，出現新盤搶購潮，這正好反映內地人資金充裕，但投資渠道不足，在限購放鬆下，寧可把資金投進樓市，始終有土斯有財，是中國人根深柢固的觀念。
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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