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2014年10月22日 星期三

實戰理論 - 沈振盈 2014年10月22日

實戰理論 - 沈振盈 2014年10月22日

實戰理論:市底轉強有力反撲


■港股在不明朗因素下企穩,意味著市底已轉強,後市可看高一線。資料圖片



港股走勢仍反覆,但昨日大市最終能在低位回升,恒指繼續守穩23000,期指轉高水。昨晚學聯跟政府展開對話,執筆時仍未知結果,但港股在此不明朗因素下企穩,意味著市底已轉強,後市看高一線。

雅居樂(3383)早前不利消息接踵而來,拖累股價跌破4元,近日開始回穩。對於雅居樂的睇法,機構性投資者也並非一面倒負面的。

美林發表報告指出,雖然現時有再融資的逼切性,但相信集團能通過不同的渠道去解決。截至2014年6月底止,雅居樂擁有非受限現金76億元人民幣,其後又取得銀團貸款26.6億港元,加上境內項目開發貸款,一般能隨著還款而持續滾動,應該可應付境內其他的資金需求。集團已削減下半年部份資本支出,務求於今年底的現金流可達至收支平衡。

中移成壓低指數藉口
另外,據內地傳媒報道,集團在十一慶黃金周,單在華南已做到15億元人民幣的銷售,可見公司運作正常。集團現正進行供股,以現價計PE2.2倍,派息比率26.52%。只要樓盤銷售情況理想,供股及其他融資活動進行順利,理論上股價有望反彈。

大市方面,期指雖未有明顯加倉,但期權倉底已逐步增加,相信距離大市的回升時間不遠矣。昨日大市的回落,主要是中移動(941)拖累,但中移動的季度業績其實並不差,而數據的增長更是亮點,相信昨日之跌只是壓低指數的藉口。

沈振盈
證監會持牌人士

沈振盈
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