碧生源部署進軍藥業
2014/10/22 上午 08:43:16
網誌分類: 經濟
在近期市況疲弱中，亦有個別愛股逆市創五十二周新高，其中，產銷保健產品的碧生源(926)
，熱炒至0.8元以上才因超買而一度回落至0.7元水平，今周再度開車，現時股價較我在大半年前0.4元水平介紹時，已上升了近倍。 市值逾10億交投更暢旺
我一向不主張熱炒後高追，但碧生源的業績進入轉折點，兼且陸續有新產品推出，因此，也可考慮在回吐時回補或小注上車，碧生源的估值仍偏低，每股帳面資產淨值為0.92元，但沒計算其在北京和上海商廈近年的升值。
碧生源多年來生產減肥茶和常潤茶，市佔率約為內地市場的三分一，毛利率高達八十五巴仙，因此，數年前以高價在港上市，然而，由於曾急於求成，花費巨額推廣費，令到公司轉盈為虧，及至去年重組最高管理層，提出以賺錢及回饋股東為目標，有效地集中花錢於一線廣告，減少開支而令銷情得以提振，今年上半年公司恢復盈利及派發中期股息，為投資者帶來好感，當升上0.7元之後，碧生源的市值已逾10億元，使一些基金有興趣買入，交投也較為暢旺。
由於下半年廣告費減少，預期碧生源的盈利將較上半年更佳，將發盈喜及交出亮麗成績表，由於是淨現金公司，估計將繼續慷慨派息。
自競爭對手大減，兩種功能保健茶可望在未來一兩年繼續為公司帶來穩步上升的利潤，但管理層不滿足於此，希望利用手上的閒資，在茶業及藥業方面取得更大成績。近期，碧生源已在網上銷售多款味道不同的花茶，稍後將推至各大超市。
趙主席熱衷研究中醫藥
碧生源的生產線已提升至接近全自動化，只需要少量人手監測高科技儀器的運作，可大大降低勞工成本。此外，碧生源已裝置了可生產藥用功能茶的生產線，及做出了樣品茶，只待藥檢當局最終審批，便可大規模生產，這是治理高血壓的降壓茶，我認為這將令碧生源進入新里程。
由於手上現金充足，碧生源也考慮多方面進軍藥業，擬進行合作或收購，盼由單純的保健品產銷商變身為藥商，由於大股東趙主席本身對中藥很有研究，有?宏大的目標，我相信，若能按部就班，碧生源前途無可限量。
曾廣標
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